前面大蓝筹上涨时，有不少人看好。可中国国航与大秦铁路的那波上涨仅几天功夫就完了，而很多普通投资人，多是在回落时买入，之后就总不见涨，心里难免有些着急。前几日新浪上也有个网友问这股怎么力，当时未及细述，今日拿出来讲讲。

   实际上，证券市场上做股的人永远分为两类，一类敢承担风险，总是在见放量上涨时才去追；而另一类则讨厌风险，通常是低买完慢慢等着人家做高股价。上述两种方法不好说谁对谁错，只是在市场不同级次的指数波动中，采用的方法是不一样的。比如在股指的大级别主升段中，应该是以第一种方式进行交易，这样的效率最高，且由于是在主升段，个股即使是买高了也不怕被套，总有那些追高盘去将走热的个股推得更高，不用操心套住的问题。但在股指运行趋势的末升段时，第一种方法就不是很灵了，经常会发现追高买入的票还没等第二天就要套人。所以，在末升段的买股策略还是第二种要好些。不过，也有个缺陷，就是不知道什么时候会涨。没了放量做标准，鬼才知道主控什么时候想拉起来。
    对于大秦铁路，我想那些套住的人可能多是属于第一种类型。但是，这也给其他准备介入的人提供了一个参考依据。至少，大秦铁路进去的资金是不久前的事。从铁路运输行业讲，这个股的成长性、基本面没有任何问题。所以，你不能说前面的放量上涨都是短多盘而没有中长线盘。因为如此，所以，这个股现在的回落，已经到了什么位置，应该心理清楚。这样就不会在这个位置产生是该买还是该卖的疑虑。
    我们还是从波动的角度对其进行剖析，把几种可能的运行方式了然于胸，对后面的实际操作也会有帮助。从股价的波动上看（见图一），从8月21日的5.47低点上行，可以先看作
图一：
 
是推动上行（这是因为9月8日低点5.54元上行到9月18日的6.73元这段，结构上象是一级主升推动，且幅度上已经可以排除了8月21日低点起是三波段上行的假设）。但是，这里面的条件是，本次的回调最低点，不应该踩破5.79元。
    而从上市以来的平均加权成本5.91元看，这个位置是市场公允价格，股价如果会压到这个位置会有很强的支撑。从上图右边也可以看出，筹码分布上正好在这个区域是谷底。股价自高点回落波动结构上似一个三波段之字型整理，通常在前段下行与后段下行时间与幅度等长时，这个整理结构会结束。但这么一算，幅度等长刚好要回踩5.79高点，不是又要推翻了推动上行的假设了？所以，这个位置很尴尬，让你抛也不是不抛也不是。
    不过，本着之字型整理的原则，股价下行反拉吃掉前低，再次回探不创新低时。应该是逢低买入的机会。而且，从筹码分布的情况看，前面进场的短多盘，在这个位置差不多已经清理出去了，剩下来的筹码应该是新近进去的中长线盘。而以中长线盘的角度，目前回压的区域，还是它们前面拿货的区域。市场只要是中长期看多的，这些基本配置的筹码是不会跑掉的。况且前波幅度满打满算只有22％，不可能有人获大利。现在回落过半，哪有还有人肯在这位置抛。
   下面分两种情况说明： 1、由于股价于最高点处不是最大量，所以，前高不是顶点，未来必然会突破。目前可能是某级小段式整理结束的位置。如果按大结构的作推动假设，那么未来的最好预期是股价还会突破前高，预期空间将近似等于前一波空间，在15-20％。其波动形式可能如上图所示，结束之字型整理后直接推动上行。2、由于前面上行段过于急速陡峭，所以，跟进的各种性质的资金必然很杂，调整所需的时长相应就很长。通常应该为上行段幅度时长之积1.618倍的时间，才可以充分消化掉浮筹。因此，这个位置也存在着更大级别三段式修正之A段结束点的可能。也就是说，它可能在此做一个小级别不创新高的反弹，而后再经过相当此前A段等长或略长的时间整理，之后才是新的一级推动。其运行格局，可能在假想中的B段反弹之后进行一个衰竭型的楔型整理。如下图所示：
图二
 
   但是，比较上述两种模拟情况，可以知道目前的区域均是风险值较小的区域，其可控的下行空间是3.7％。也就是回踩达到5.91时，反手止损的空间。但对于操作来说，由于资金总量的三三制控制，可将风险控制在1.25％之内。而相反预期如果实现，则其中涨跌比预期还是胜算成数更占上风。
   综合研判，这个位置介入后如果被确认是失败，则应该承担的风险是跌破市场平均价5.91元时止损。事实上有耐心的人还可以多等几于，看它到底是要不要破5.91。假如破了，不动它继续观察就是了，而待它再度收回时才以多头思维看多。
如果情况并不像上述那样坏，则继续预期它后面还有一级推动，那样最存在着新高的可能。仅中等预期，它只是一个较大级别的B段，那股价也得重回6.40一带。所以，在这个位置考虑卖肯定是不对的。思维上还是应该考虑逢低买入才对。

 

莫大    sulon@21cn.com    06/10/20 18：53