周四市场走势与我们的预期不一致，原先按我们的看法，股指应该先回压然后再起，那样会显得更健康。可青岛啤酒的复牌促使两市含H股的指数杠杆股齐涨，使得股指出现先涨后跌的局面。实际上，这也是合理的。如果按沪指的波动状况看，周四所形成的高点，似乎还是可以与周三低点上行的结构合并为某级B段上行。沪指早市的回落已经踩破了周三高点，所以，这个位置怎么也没办法当它是上行推动。既然存在着不是推动的可能性，那么后市在策略上自然是要相对谨慎，而处于结构无法判定的混沌期，情理上我们更愿意选择较为悲观的结构模拟来进行操作指导，这并不矛盾。

从大的趋势上讲，我们相信未来股指有创出新高的能力，原因在于周四股指的上行，并不是由大蓝筹们推动的，而大蓝筹在周四的表现显得有些刻意。此做多力量不动，而转由基金重仓的成长股拉抬股价，相信这是主流们按住股指炒个股策略的延续。而留着大蓝筹们做最后冲顶的战略预备队，这样的布阵还是很合理。至少在未运用主攻力量之前，已经能做到稳住股指重心，并达到拉抬目标股的价格之目的，这是一个好的现象，它不至于引起人们诱多的猜疑。

不过，有一点我们是要说明的，近期的基金重仓股拉抬，除了临近三季末基金有做高市值的诉求，还有一个是市场出现机构报告轰股票的现象。市场短多的作派总是放量冲高就追，至少机构报告调高估值是一个主流做多的信号，短线买入套点利应该没有大碍。但是，我们要提醒一下，放量长阳很多时候是机构卖出来的，尤其在股指已经达到了相对高位，而且又是在季末，这样的拉高不能不使人警惕。以往的历史我们看过很多这样的情况，多是以有股持股无股看热闹的心态对待。并不是说它们不好，而是好到了有点过分，那样就蕴藏着风险。还是小心点吧，幸好这波行情的主角G招行现在还没有这种现象，所以，行情还是安全的。

昨日我们提到，沪指周三的走势有点象3月27日时的状态，而周四的抬高后，让这种感觉更加强了。或者这么说吧，那个1757.47的高点不要这么一下子就过去，再得折腾几天会更好。所以，短期既然股指不是先下后上，那我们心里就提防着还有可能再压一次。但这种回压通常是有惊无险的，也就不过是再压到周三低点附近。但是，股指的下跌在处于相对敏感的点位时，总是会引起恐慌的。所以，我们还是建议以8日均线作为衡量市场是不是可操作的标准。如果8日均线被破，多头的士气就会大打折扣。所以，一旦那样的情况出现，还是要谨慎一些好，暂时转为守势并不为过。或者如下图所示比较形象，如果沪指15分图跌破参照点1731.36点，那就转为守势。反之，若突

图：

破三角型上沿，则在反抽不再跌回时做多。

中期趋势从博弈层面讲，那个高点是必然要挑破的，不挑破就不叫诱多浪了。所以，现在市场还是没多大风险，大家都憋着劲要拉高股票，你就顺着人家主流的意先做多。到做不动时市场自然会有征兆，那时再提示开溜也不晚，现在不急。