今日两市股指平开后依然在大盘股上行带动下上攻，中石化、长江电力、大秦铁路以及银行股放量上行，一度将股指推高。但市场出现资金挤压效应，少数指标股上行，使得场中短多弃旧换新，致使早市9：54后两市股指被抛盘打低，两市股指同时翻绿，而这其中地产股龙头G万科以及有色金属股的下行，给股指造成了巨大的负压。与此同时早市冲高的指标股群体正好进入小幅回调。所幸，G万科在10：40后探低企稳反身上攻，而市场风向标中石化正好结束小平台整理继续放量走高。两市股指至低位再度被拉起，沪指再度越过千七关口，早市沪指以本轮最高点报收。

虽是早市两市股指显强，但市场已存在些许隐忧。价格处于高位前期始终强势的G成大、G敖东、G冠豪、G华天等早市开始一路低走，显示出有资金趁指标股拉高指数时出逃。而从机构持仓指数波动状况看，处于市场第一集团的易系基金与广发系基金持仓，跌幅明显大于基金持仓指数。这或许表明市场感觉最敏感的资金，有先于他人减仓的嫌疑。此外，机构持仓指数中信托系持仓指数跌幅仅次于易系持仓。但从市场的板块效应上看，新蓝筹群体的上涨，造成的场内资金迁徙，主要的减仓群体在于前期走强的水泥、IPTV、电子信息及天津板块。而新增的做多群体来自于电力、路桥与机场板块，本轮做多主力金融板块依然保持较强的上升势头。这或许表明资金的挤压效应表现为，场内资金开始有计划地弃高就低，而新增资金拥入的方向偏重于防御性板块，其中低位50指数成分股以及流动性良好的大盘绩优股，为资金涌入的主要方向。

从消息面上观察，在一连串加息及紧缩土地措施后，中国宏观调控已初见成效。国家统计局昨天透露，8 月份固定资产投资增长21.5％，较7 月大幅放缓5.9 个百分点。8月新增贷款1895 亿元左右，同比增长16.13%。1895 亿元的新增贷款略高于7 月1718 亿元，远远低于6 月的3947 亿元，这说明信贷增长过快的势头有所遏制。但前8 个月累计新增25415 亿元，已超过年初制定的25000 亿元的目标。可以认为目前调控局面的维持是可以接受的，紧缩性的货币政策应暂时不会出台，但是调控的效果需要继续巩固。有分析人士认为，未来中国央行继续加息的可能性不大，但仍不能排除再次上调存款准备金率的可能。

午后市场形势突变，开盘后随着指标股龙头中石化走软逐波回落，多头人气开始消退。而有色金属以及高位商百股的进一步走弱，使得市场短多获利盘出现动摇.。终于在午市开盘横盘半小时后多头放弃努力，随着指标股滑落股指展开逐波下行调整。至尾市最后半小时，场中不少今日无量盘底的个股出现跳水，表面股指下跌不多，但仍有一批个股在尾市出现超过2％的暴杀。所幸，尾盘无量杀跌并不见得是坏事。后市新蓝筹群体能否继续走强则是行情能否延续的关键，如未来指标股稍作两日整理反身上行，则市场人气将重心恢复。

今日至终盘时上证指数报收1689.39点，下跌6.47点，成交金额231.86亿，较前一交易日放大30.84亿；深成指报收4117.89点，下跌35.38点，成交金额110.64亿，较前一交易日萎缩3.18亿。两市股指均呈放量冲高回落状，而因高点下行为一仍下行推动结构，其节点似位于两个相向推动结构的连接点。因此，此处的回落需谨慎对待。而今日上行高点未能突破我们昨日收盘时所指的关键点1715点，且回落时呈现推动下行。由此推测未来下行最好的结果是5-3-5结构回调，因此，未来两日对多数普通投资者而言，应暂时保持守势。如后市深成指无力收回4127.14点，则应考虑收手停止追高。