从形态学上讲，市场中有各种对称形式，中心对称、反转对称较为常见。中心对称又称之为左右对称，左边的形态与右边的形态反相，而且以中心为基点，很经常还会同时出现时间上的对称。

邯郸钢铁算是一个很有意思的特例，我们关注它的起因，还是因为本股的波动结构也是比较标准的。从宝钢权证进将到期之前，我们就开始对邯郸钢铁的正股与认购权证进行关注了。这主要的原因，是因为预期宝权出来的资金，必然会找另找一个权证龙头。而从内在价值与时间价值看，比较之后我们认为邯权认购的绝对价与流动性以及内在价值，在诸多认购权证中是比较适合的。但是，做权证必然得对正股的走势进行预估，这二者之间的关系是不能不考虑的问题。从正股的走势看（见图），起自4月18日2.58元低位上行的结构，原则上可假设为一轮上行推动结构，而其第（5）上行段显然是因宝钢收购题材而过度延伸。太过分的事，必然会引来市场的报复。所以，后

图：

面的三波段（5-3-5结构）调整，就得以近似上涨段2.5倍的时间来进行平衡。在七月底时我们因为其正股的波动已经到了C段的末段，认为再朝下走一段就会见低，本来买股买在C-5段跌破低点之时是没错的。当时邯权认购的价格大概在1.410附近，可是人算不如天算，还是宝钢的末日轮将它带下去了，那个点做多认购显然是失败的。但我们对正股的波动心里是有数的，用19日的上涨，后面调整所需时间，应该就介于2.382与2.618倍之间。而至8月7日邯郸钢铁放量跌出低点后，第二天股价收回即表明这个股的调整趋势已经终结，其时，其认购权证也放量反弹，可以从盘面感觉到已经有资金进去了，而后权证经几天盘整，宝权认购放量对敲拉高时，邯权认购盘面明显有资金按盘吸筹。从当时的基本面情况判断，邯郸钢铁6月2日就宣布要用17亿收购流通股，以应对宝钢集团的收购，而这种动作我们研判，会是在邯郸钢铁正股低于净资产值以下的时。通过连续观察七月末到8月上旬邯郸钢铁的盘口，发现其中经常有间歇性的大单放量。而特别是在邯郸正股在8月11日以后，盘口的大单异动就很频繁了。只是当时股价没怎么涨，一般人感觉不到。当时初步研判，邯郸钢铁正股要起行情了，钢铁行业的低位拐点从钢铁现货价格指数就可以看出来已经在年初就出现了。只是大家一味地对宏观调控警惕，所以，钢铁板块都没怎么动。

     不过，我们还是从形态上看出来了邯郸钢铁正股是必然要上涨的，从上面的图上可以看出8月3日以后的挖井动作有点刻意，当时的股指刚好也配合这个动作。遇到这样挖井，提前进去的多半给埋井里了。但只要股价重新爬上井沿，就基本知道后面会怎么走。前面股价用了12天搭建一个平台，然后用急跌破底的方式挖井。之后又爬上井沿，当然是以同样的方式各同样的时间做一个对称形态。所以，左右对称的结果，就是同样花完12天做平台后，然后与左边形态反相对称地拉起。

现在讲这个股，并不是说它可以买，它的最好买入时间已经过了，而它的涨势还没有完。如果是左右形态以中心对称的假设成立的话，那么，未来它的股价重返3.9之上是没有问题的，只是上涨还是跟左边下跌时对称，不会是一下就拉上去的。

我们关注这个股不是现在的事，早在半月前我就在博客上讲这个股。而期间的分析主要是针对它的认购权证（眼镜一直在做这个东西），因为我们认为如果邯郸钢铁正股会朝上涨，那么它的权证在1.20之下都是有投资价值的，甚至能创造的波幅要比正股大得多。8月14日后，宝权认购暴拉，我们注意到邯权认购的主动攻击买盘量与以往不太一样了，当时猜测是宝权资金迁徙过来了。做惯投机的人，你要不让他做投机，还不如杀了他。尤其是宝权肯定要死掉，移仓换品种还可东山再起。所以，那时起我们就对邯权认购特别关注。现在邯权认购已经结束调整又起来了。这里应该是一级主升段，如果以正股回升至3.90的水平看，邯权认购尽管盘中涨涨跌跌，到了最后，应该还是得回到B段的起点，也就是在1.90的水平。因为正股与权证都还有空间，所以，我们对此做形态上的分析。但并不表明我们支持炒作权证，权证这东西是个绞肉机，没有风险控制能力以及对波动结构敏感的人最好是不要去做，否则亏起来会比赚的还快。

现在以邯郸钢铁正股的中心对称为例，不仅要说明这个股的波动。另一层原因，是要说明现在深成指的波动也是个中心对称。深成指7月末开始的九连阴，与8月21日以后的九连阳是个典型的中心对称，而这个中心点应该在8月14日。由此，可以预期一下未来深成指的波动，它可能与中心左边的形态形成反相对称。这是大家应该注意的变化，所以，我们认为未来的行情不会是悲观的，不用太担心了。

莫大    sulon@21cn.com     06/09/01  19：16