周三股指出现缩量横向震荡整理，有些人已经将前面的抄底盈利盘撤出了。因为市场的交投实在是不太乐观，除部分板块借消息发动局部扰袭，实际上多数人还是缩手不动。国航申购日股指本来就不该大涨，在连续弱势多时的市场情况下，有了一根长阳后预期继续大涨是不现实的。此时缩量横盘是最好的选择，既可清理短多获利盘，又可使犹豫再三的止损盘考虑是不是要出局。实际上在一轮较大级别的C-4段（见图），往往是散户逢高减仓，超大机构逢低进场的时候，只是它们的

图：

http://www.china-cbn.com/CBNBlogs/Images//sulon/3990010809.gif进场多以被动式买盘出现，很难从市场的交投中感知。有种说法是C-4段往往是大资金买出来的，但此后他们并不是继续高买，而是反向压盘形成C-5的下行。这时C-5估一段会形成衰竭式下行。而在跌破C-3后相应的先知先觉者开始作头仓布局，直至衰竭式C-5结束时，会有大量的买盘涌入做多。

周三盘口成交量未创新低但成交金额创出了本轮调整新低，从这一现象感知的是低价位品种必有被动式买盘支持，而从ETF50的交投情况看，应该是些指数成分股开始有了资金进入。昨日我们着重地从ETF50的走势，阐述了处于情绪化扩张三角型之中的波动，其E波仅被突破一日就给拉起，这里形成上述形态的可能性增大，且周三的低点没有再跌破扩张三角型下沿。这是个好现象，表明上述形态假设成立的可能性又增加了几分。

只是，在弱势市场假设永远只能先当假设，在形态没有完全确认之前，不宜马上就下结论。从ETF50的走势观察，在1.053的位置堆积有大量，如果要证明些扩张三角型确实成立，则在价位重新站稳在其之上是最好的参照。现在不仅没有，而且你还不能说它一定就有此能力。在情绪化的市场之中，恐慌是占居第一位的要素。所以，顺从市场的最好办法就是等市场给出答案。而此前我们也指出，情绪化的扩张三角型如果要其逆转方向，通常是在外力的引导下出现的。而短期消息面管理层好象并不急于拯救市场，因此，除了暂且等待也没有更好的办法。还好，我们对市场的节点预期本来就在8月的第三周中，现在时间没到不妨碍耐心点等它到来再说。

不过有一点应该说明一下，本次的C-4反弹还没有结束，后面应该还会有高点，我们预期本次C-4的结构应该是5-3-5结构的锯齿型上行，而目前看自低点上行的第一个5都还没有完成，预计周四早盘会完成第一级次微级推动上行，而后会进入一个三波段下行。所以，周四走成黑色的机率很大，但是在尾盘可能在权重股带动下拉起，而后进入第二个5推动上行。感觉上本次反弹应该刺穿一下千六关口，让一批人追高站岗而后下行逼别一批人止损。由此进入第C-5段的下行。

鉴于上述观点，我们认为目前依然不是安全可靠的买入点，不妨暂且泡茶饮酒、枕戈以待。不要急嘛，后面有更好的机会。