周三股指走得比我们昨日预期的还要简单，直接用4分钟冲高，然后即展开推动下行。昨日我们已经指明，“深成指从7月20的4093.32点至7月21日10：42的4181.36点是个三段式A段，而后又是一个三波段下行，涵盖了提高准备金率利空，至7月24日9：34的4096.67点，完成了B段的三波段下行。而短期利空兑现后，深成指开始进入C波段反弹。通常C波段具有推动5波结构的性质，所以，利空兑现后我们看到的股指强劲反拉，实际上也有着推动上行的特征。而到了周二午盘后段下探，实际上是在走C波段的第IV修正，那么，后面应该还会有个C-V创出反弹新高。”今日早市股指创出的反弹新高，实际上也就是我们前面所指的第C-V段上行，之后的分时走势已呈推动下行雏形，初显市场处于疲惫状态。而深市不象沪市还有个宝钢力挺股指，尾市深成指创出全日新低，并且伴随着放量。这已经表明了这里的下行可能是处于某级主跌段。

现在因判断条件尚未达到，故尚不能完全确认。且沪市钢铁股如我们前几日所料，每日均有一只权重股异动上行，假如钢铁板块能被市场认同而形成整体合力，则对股指的下行会形成阻滞作用。所以，现在还不能完全认定会走出主跌。至于到底会不会，我们应如何判断？这里最简单的方法就是设置参照线进行警示（见图）。如果要推翻推动下行假设，那么，周四深成

图：

http://xn--4gq141i3jcctu.com/CBNBlogs/Images//sulon/3990010726.gif指的上冲必须要越过参照点4215.25点，只有收复该点，才能说明本段主跌下行不成立。否则的话股指下破而行，在跌破4185.15点时，操作上应该减仓应对。

当然，市场千变万化，并不见得我们的提前模拟就一定是对的。不过，股指在弱势期间，通常在研判后市行情时，我们更愿意采用悲观一点的推论，这样对保护钱袋不受损失有好处。假如我们预计的某级主跌真的在周四冲高后展开，实际上也不必太恐慌，因为这里有下跌，只能是由指标权重股引导的诱空，股指的跌势看起来可能会夸张一点，但是，这里应该是主流机构在市场缩量状态下，以退为进地采取有意的压盘。对于多数持筹稳定的股与短期题材股，这种下跌只能是给人以买入的机会，完全没有必要不分青皂白地跟风杀跌。

实际上早先我们讲过，股指自4403.93点下行，很可能是个三波段等长的下行结构。由于有了这样的预期，未来股指依然存在着下试小时图6月16日上跳空缺口的可能性。但由于前一级上行是个疑似推动上行结构，因此，我们预期本次的调整不会创出6月14日的新低。所以，这里的下行虽然在预期中，但也不是那么可怕。没有一次好的下行，就不会有好的上涨，投资的人对下跌总是欣喜的，那样可以在低位买到想买的股票。而投机者则会因为下跌而恐慌跟风杀跌。两种完全不同的态度，决定了不同的操作思路。短期的下行空间如果够大，做做差价也未尝不可，但得分清手中的持股，是不是有足够的空间供你腾挪。所以，我们并不简单地建议是否遇跌就应空仓观望，其实有些好票，可能是遇跌才是买的时候，尤其是那些中长线尚有大幅上行空间的品种，更是不应因小的做空利润而放弃。

短期大原则讲，策略上是采取守势，不轻易重仓主动做多，尤其是早盘不应盲目重仓追高。市场处于调整市道，必然还是有股会暴涨，而这些暴涨的股多半是题材股，按耐不住寂寞的市场熟手可以轻仓做做，多数人还是不要随便冒这种风险。

我们对市场的观点，还是以中行的走势作为判断依据，前期我们针对中行的波动，曾经指出中行的下探动作，可能要到3.39元附近才会遭遇多头抵抗，而这个点现在越来越近。如果中行以连续的阴线下破，那市场的转机很多就会到来。所以，也不必太过惊慌了。做股是门艺术，要根据市场的大结构波动而支。不是一味坚持自己的观点认个死理，也不是什么时候都满仓持股，该减点就减点，后面必然有更低的转折点等待着。与其认死理坚信别人的股票都会跌，自己的永远紧挺，那样真正下跌来临时，恐怕心态就会变得极差。没必要嘛。留点银两等着更好的机会，不是更轻松些？