1996年，管理层曾通过新华社连续发出“十二道金牌”，引发大盘连续三天跌停；而2007年以来，管理层通过不同方式，共计对股市直接或间接地发出九道“金牌”，其中包括央行四次上调存款准备金率、两次上调存贷款利率、证监会连续发出两次风险提示，最近一次就是本次财政部上调印花税，也是唯一一次针对股市的实质性调控政策。
不过，本次管理层上调印花税的目的显然不是想让股市大跌。在调高股票交易印花税的当天，证监会同时出手处罚广发证券借壳上市中的内幕交易行为，其打击违规投机行为的政策指向的提示意图极为明显。
今年以来支撑股市上涨的主要因素来自于基本面(如一季度业绩超预期)，但也有部分因素来自于供需方面，如居民存款大幅搬家推动散户投资者持续进场等。在短期利润的驱动下，新资金短期特点相当明显，呈现频繁交易和小额交易特征。据统计，市场平均每笔成交量由年初的1万股以上迅速下降到现在的0.5万股左右。与显著下降的每笔成交规模相对应的是，换手率迭创新高，周均换手率达25%以上，也就是说，在不到4个星期的时间里，市场能完成一轮换手。种种迹象显示：短期化的投机资金占据着市场的主流地位。
同时，在投机行为推动股市高涨时，各种违规行为也在增多，因此需要监管当局加大监管力度，严厉打压一切内幕交易之类的违规行为，这既是减小股市“虚涨”的成分，也是保护小股民的利益。另外，从历次管理层对印花税的调整情况来看，每次都是在牛市中适当上调，而在熊市中适当下调，已是调整的惯例，并没有必然的调控指数的意图，实际上，管理层从来不愿意看到股市暴跌。
来源：全景网
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