假设一个基金仅买了茅台，结果会怎样？

没错，这个基金经理很可能已经功成名就了，但前提是，他没有在茅台大涨之前下课，也没有迫于市场压力而卖出股票。

海富通股票基金在2005年8月初成立并开始投资。我下的第一单就是买入贵州茅台，之后的一年多的时间里，茅台一直是这只基金最重要的股票之一。然而，在经历短暂的上升后，我买入的茅台随市场一起盘跌。即使在2005年4季度指数开始回升，银行股，地产股和军工股成交异常活跃时，即使在2006年1月份有色金属股满天飞从而吸引市场的全部眼球时，茅台一直像睡美人一般的沉静，直到2006年2月份启动股改，之后股价在短短的3个月里翻倍。但就像最美妙的爱情来临之前心灵总会备受折磨，茅台在给你最好的回报之前总是要以她特有的方式考验基金经理的判断和定力，考验投资者的耐心，考验基金公司的宽容。这只股票在 2006年5月31日创出新高后的4个月里，没有给我任何回报，而同期尽管指数在盘整，但市场机会多多。之后的故事开始变得很美妙，很华丽：茅台的股价在2006年4季度再次翻番。

如果一个投资者在2005年8月份买入茅台并一直持有到今天，在短短的一年半的时间里，投资回报率为400%以上，而2006年基金的投资回报率平均为100%左右，个人投资者中，根据中国证券报的调查，取得超过100%回报率的不超过5%。

在媒体很多有关中国基金经理生存状态的文章中，都提到了基金公司对基金经理的考核周期，其中不乏理性的声音。那些以月，以季度，以半年，甚至以一年为周期的考评制度，多多少少都会受到关注和批评。似乎一切都如人意，但现实与理想总会有差距。考核基金经理的不仅仅是基金公司，还有投资者。在基金公司面临生存压力时，投资者的评价周期会大大影响基金公司的决策。毕竟在面临生存还是死亡这个问题时，少有什么纯粹的理想主义者。所以，如果一个基金仅投资了茅台，而恰恰这个基金公司的考核体系是3个月或半年（庆幸的是，这样的基金公司很少很少了），那么，在过去的一年半的时间里，很荣幸的，这个基金经理有两次修长假去三亚晒太阳的机会。希望三亚的阳光和海水在他的眼里依然迷人。（海富通的评价体制相对合理，所以我现在还能在这里写文章）。

2006年7月份，我开了这个博客。当时的想法很简单，因工作的需要，总是要写一些文章给媒体和投资者，而博客是一种很好的记录这些文章的手段，也希望和投资者有另一种形式的互动和交流。但我发现，在一些投资者的眼中，基金业绩评价周期由一年变成了一个月，一周甚至一天。

海富通风格优势基金在大比例分红后，表现和其他基金有差异。这只基金在2006年1月22日才完成持续营销，仅过去1周多而已，而在基金规模扩大后，也有一个建仓的过程。所以基金净值的表现应能反映出这只基金现在所处的阶段。而且，如果你去比较自1月23日到昨天为止基金的净值表现，这个基金应该好于平均水平。（我不赞同这么短的比较周期，因为这段时间大盘跌多涨少，仓位轻的基金跌的少；但我赞同用数据说话）。其实一个基金经理保护自己的最好方式就是和同类基金保持一致。而和别的基金保持差异，作为基金经理是需要勇气去承担责任的。我承认自己有过软弱的时刻，就像我曾减持茅台一样。但至少现在，我还有勇气去面对很多事情，去做出自己的决定。

在市场狂热的时刻，在财富效应巨大的时刻，也许很多基金投资者更应该冷静下来，先去了解什么是投资，什么是基金，什么是风险，什么是收益，什么是基金公司，什么是基金经理。对自己负责就是对自己的家人负责。

我渐渐发现，这个博客成了我生活中不可或缺的一部分，成了我思考的一种方式，尽管她带给我的不仅仅是快乐。我知道，这些文章有人会看，有人会思考，有人会得到启发而有所收获，这就足够了。看到每一条留言，我都会想象留言者是什么样子。就这样，似乎在我的周围，多了许多或亲切或严厉的面孔，他们就像我的家人。而因为这些面孔，因为这些相识的或不相识的朋友，我不再仅仅是一个基金经理，我的工作也不再仅仅是一份工作。我会将这个博客坚持做下去，因为有些人，有些事，让我深深感动：“静心,等待,理解,信任!”，这是一个投资者给我的留言。