阻止股价上升的最直接的力量就是套牢盘。因此,对趋势投资来说,只有上升趋势才可以做,因为趋势投资的利润来源只有差价。在下降趋势中,套牢盘象石头一样压住了股价上升空间,当然不能做。
但是对价值投资来说,利润来源首先是公司的回报,当然是股价越低,回报越高(在公司赢利不下降的情况下)。对价值投资来说,不考虑卖出获得差价(或者首先不考虑),而是持有本身就获得利润,因此并不考虑股价上升的压力问题。
趋势投资者等待的是上升趋势形成,是向上突破,这才是他们的机会;价值投资者等待股价的回落,回到价值区域,这才是他们的机会。可以说,他们眼中的机会,他们所等待的机会,是完全不同的。
对趋势投资者来说,股价挣脱了束缚,可以飞起来了,甚至已经飞起来了,他们才有了机会。可以说,他们眼中的股票是羽毛,张开的翅膀才是机会。而对价值投资者来说,股票是金子,都是在土里埋着的。他们不要那些飞起来的羽毛,只要埋在土里的金子。
这是一种选择,或者说,这是两种人。正是这两种人构成了股市。
没有价值,股票会变成一张废纸,价值等待价值投资者的发掘;没有趋势,股价就飞不起来,会变成一条匍匐的线。也就是说,股市永远是价值投资者撑着,而趋势投资者推着。股价不跌,价值投资者不会动;股价不涨,趋势投资者不会动。所以,股市现在这样横盘,量放不出来,就是这个道理。
价值投资者是股市的称重器,趋势投资者是吹鼓手。
股票钻出了泥土,才能飞升,当然,它已经不是金子。所以,做趋势还是做价值,完全是一种选择,只是不要做反了。你要选择金子,就要学会从泥土里发掘,就要忍耐金子深埋泥土中的寂寞。既想得到金子,又要享受飞升的乐趣,是不可能的。懂得了选择,就少了困惑。
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