这个观念不是今天形成的，确切地说是在3361附近，从银行股整体滞涨，工行跌破5.4元之后。我们知道，那时候市场整体情绪非常乐观，而事实上，银行股稍微一动，跨年度行情直接就来了，但是没有。该涨不涨，一定有问题，虽然并不知道这问题是什么。

    本周以来，我没有太关心过盘面，我判断的标的只有一个，就是银行股。

    我所说的整体保持谨慎，是对整个经济层面来说。我有一种不乐观的判断，明年的整体经济形势未必乐观。问题很可能从地产爆发，而这样的爆发会牵涉到银行。今年，在整个世界经济风雨飘摇的情况下，国家祭出了猛药，胜利实现保八，这是非常时期的非常之举，甚至是不得以而为之，是两害相权取其轻。明年，在度过最危险时期的情况下，该调的就会继续调。所谓调结构，扩内需，更多地还只是方向性要求。怎么调？怎么扩？在实际操作层面还都是问题。

    都说股市是经济的晴雨表，中国股市尽管复杂，也是这样的性质。在大盘蓝筹股众望所归的情况下，在“价值低估”人人皆知的情况下，“风格转换”怎么这么难？不是散户不用力，是真正的大资金根本就没动。这就有问题。问题是什么，只有过后才能明白。

    今天，中石化不可谓不用命。之所以它成了中流砥柱，甚至有孤军奋战的意味，是因为蓝筹股中只有它还形态良好。但是，如果银行、保险不配合，孤军深入，行之不远。

    理论上说，大盘还没有完全变坏，还有走好的可能性。条件就是，中石化把银行带起来。毕竟，银行还处在暧昧地带，还没有象地产这样破位。但是，这只是理论上的，带不起来，一定有背后的东西。

    当然，过分悲观也不必，只要你手里拿的不是那些垃圾题材。大盘股稳定器的作用，会在调整中越发明显地显现出来。