长期来看，打短线的收益和投入产出比很难比得过长线持股。长线持股从形式上很接近价值投资，但二者不能画等号。价值投资通常表现为长线，但长线的未必有价值。尤其国内股市，长线也可以亏损累累。

    我理解中的长线投资，一定要基于价值基础，它可以放心地让你长期持有。

    我所理解的长期持有，不是放十年二十年不动，指望着斗转星移之后恍若隔世的增长。

    人心是摇摆的，股市是波动的，价值是漂移的。估值要么高了，要么低了；股市或者高涨，或者低靡，总是不会有合适的时候。

    这就决定了，即使你长期持有的价值股，要么出现泡沫，要么剩下干货。

    所以，高估了减点，低估了加点。长期持有，适时增减，不轻易满仓，也不空仓。长期相伴，若即若离。相看两不厌，像伴两不弃。这就是我理解的长线持股。

    什么时候高估了？什么时候低估了？这就是个人的道行。除了修炼，别无法门。你认为高估了它还在涨，你判断低估了它还在跌，怎么办？这就是个人的定力。反求诸己，莫怨他人。