股价与企业的盈余能力息息相关，这个简单的重点常被忽视，甚至连老练的投资人也无法幸免。由于股价本身有涨跌的循环，专看股价报价系统的投资人，他们看股价的涨跌，就像赏鸟的人观看同类鸟的习性一样，他们研究交易模式，画出股价上下曲线走势图，试着去洞悉什么时候应该买卖某些公司的股票。事实上，他们不需要这么大费周章，最重要的重点应该是摆在了解公司的基本面及获利展望上。如果盈余持续增长、则股价注定将继续上扬；它可能不会立刻上扬，但终究是上涨的趋势。而假如盈余下降，则股价下跌，将是必然，盈余衰退使该公司的投资价值下降。

     股价不代表投资价值
     在未来几年内盈余是否继续增长，是选股时重要的参考指标。股价本身并不能明白指出你的投资是否正确。如果你想自己选股操作，本益比是一个复杂且值得深入了解的课题。  
     公司赚钱，股东不一定受惠。公司通常会采取下列四种方式来处置这些钱：
     一、将这些钱转入再投资。长期而言，这对所有的股东绝对有利。（老庄易：我想到了2007年中信证券的低分红，不送配方案。）
     二、公司也可把钱浪费在公司装潢或增加高管的薪水或高价并购上。这些不必要的花费都会对原来正确的投资造成伤害。
     三、公司也可能用这笔钱在市场上买回自己的股票。如果该公司是在股价低档时买进自家股票，对投资人来说更是好事。
     四、公司也可以把赚来的钱当做股利发放给投资人。股利对股东来说，是最实质的利益。
     以价格判断公司股票是否值得投资，是投资人最错误的做法，因为他会让投资人在股市持续下跌或股价盘整时，对公司丧失信心，而往往在股价跌到最低时，杀出手中持股。同时，只以价格做买卖股票的判断，也会让投资人错失最好的买点，因为当一个本质好的公司其股价在回档过程中，这类型投资人也不敢贸然买进。
     公司的基本面可以透露出公司的未来价值，但想要真正了解这一点其实很不容易。但只要你很了解该公司，而该公司的投资远景也相当被看好时，你的投资就会有回报。