在“下一个大牛股会不会是他”一文中，总舵主多次提到20元这个价格。有博友对这个20元价格是如何计算出来很感兴趣，那么今天我就给大家介绍下，我是如何得出000403目前值20元的。

       股票交易价格我们都知道股票价格=每股收益*市盈率（估值多少倍）

所以我们首先要搞清楚一只股票的每股收益是多少：比如000403 2012度的每股收益是多少呢？因为000403 2012年的年报没公布，所以根据三季报的表现，暂且给他一个2012年每股收益0.28吧。这样我们就可以直接得到他的每股收益。当然2012年已经过去，这个收益是静态的，我们投资是投资未来，所以我们要想知道未来这个公司每股收益是多少，这个才是我们需要研究的重点。

        从000403的主营结构来看，赚钱的主要是双林生物，亏钱的是电厂和那个做膏剂的小药厂。从公司最近的介绍来看，膏药厂13年是争取扭亏的，电厂的亏损在今年是要剥离一部分股权的，所以13年我们重点考虑的就是双林生物赚多收钱。

        双林生物新的厂房要在13年底才可能投入使用，所以他的13年收益估计是和12年持平或者有一定幅度的增加的。从最近的报道来看，12年双林生物的净利润估计在2个亿左右。暂且以2个亿计算。2个亿除以他的总股本，就是他2013年最大可能的每股收益。那么每股收益就是2除以2.88（要定向增发1500万股还债）。2013年最有可能的每股收益是0.7元左右。当然13年电厂可能还要亏损，不过我们在计算估值的时候都是往前看，电厂肯定是要被剥离的，这部分可以豁免的。

      既然我们得出000403的每股收益，那么市盈率应该是多少合适呢。一般来说，市盈率都是采取行业的平均值，比如血液板块的估值最起码是30倍。比如华兰生物、上海莱士、博雅生物目前的估值其实都超过了30倍。所以用30倍是比较合理的，当然这个要考虑大盘的情况，大盘行情好，估值当然就水涨船高。一般弹性区间25-40之间还是比较充分考虑大盘的活跃度的。

     最后我们计算如果以25倍计算那么2013年000403 最低的价格可能是：0.7*25=17.5元。最高可能是：0.7*40=28元，如果以30倍计算，那么就是21元。

     21元是否合理呢，这个不是我总舵主说了算，最后还是要市场说了算，000403 2013年2月8日恢复上市的开盘价格是多少呢 是19.99. 所以20元这个价格是市场比较能接受的一个价格。

     那么机构会认可这个价格吗。我的答案是，机构没有理由不对这个价格的股票进行配制，事实上，已经有机构大量买入：

    

上市第一天，就有机构狂买5814万。

   

2.19 日继续在跌停板上扫货1567万。

    

股价在3.4日22.71的价格，机构选择卖出，我的理解是，这个卖出机构只是在滚动做波段，而不是不看好这个股的未来。所以探底一直建议要做短线波段，就是这个理由所在。
所以短期总舵主的判断是：000403的股价应该是在17-23元的箱体做震荡。

近期有可能影响000403价格的主要事件是：

1：摘星脱帽 

根据公司披露： 2012年年报预约披露:2013年04月19日  年报披露之后就会申请脱帽。以000403的条件，只要是申请，脱帽肯定是百分之百的。所以我的判断是17.3 会成为短期的一个低点。这个低点可能会在脱帽之前不会被跌破。当然如果大盘实在跌的太狠，不排除也会跌破。

2：收购亏损电厂股权

根据公司承诺，应该是在5.8之前收购电厂28.216%的股权。这个也是对公司股价造成一定的影响。

至于未来2014年的估值是多少，由于涉及到新厂房的搬迁和新采浆站的投产，目前还无法给出一个比较明确的答案，但至少在目前的消息来看，14年的每股收益只会多而不会少。所以2013年，有可能会创造出一个低点，这个低点可能就是未来几年000403的最低点。17.3有可能，咋们拭目以待吧。