段慧敏只当了半年多“股民”，但她“斩仓”干净利落的手法令很多股市“老鸟”汗颜。这一切，并非她有炒股的天赋或绝佳的心理素质，因为她用来炒股的钱不是“自有资金”，而是她此前在房地产投资领域所获得的“净收益”。
　　“这么干怎么也亏不了本。”段慧敏说这话时手正在计算器上飞速敲打着——她正在计算一套央产房的投资回报。现在，股票已经清仓的她，正在试图把回笼的现金重新投入到房产投资领域，而她还会继续关注股市，当然，轮到她下一次建仓的时候，她肯定使用的还是房产投资的租金。
不会赔钱
　　当中国资本市场新一轮牛市到来的时候，段慧敏身边的几个朋友卖掉了自己手中的房产，拿着现金进入股市。“幸亏我当时没卖，否则连退路都没有。”当最近一轮大跌行情到来的时候，段慧敏庆幸自己在近一个月前没有听从那些圈子里朋友的劝告——卖房炒股。
　　相比于段慧敏身边的朋友，她的出手要谨慎得多。他的朋友大都一次性入市60万~70万元的资金数额，而她单笔的入市额却从未超过10万元，一般在5万元左右，按照她自己的描述，她的入市方式基本是逐月累加，即根据上个月的收益情况，逐月累加投资，半年时间，她在资本市场的投资总额大致在30万元上下。
　　“按月投入的原因，主要是因为我投进股市的钱基本都是房产投资这块产生的房租，减除每月必须缴纳按揭款之后的余额，也就是纯利部分，投到股市里。”段慧敏今年虽然30多岁，但其理财方式显然具有浙江投资客固有的成熟，经过近6年在北京苦心经营，她已颇有资产：3套商铺、5套公寓所形成的租金，一个月至少有近10万元现金入账，按揭负担在每月5万元左右。
　　这样，剩下的5万元净收益，便成为了他股市投资的资金来源。拜此前的一轮牛市所赐，段慧敏投资的几只股票在6月到来之前，一度已经盈利2~3倍，这时，印花税利空导致的股市大跌到来，当她发现手中的几只股票普遍在一天内跌幅甚大的时候，段慧敏果断斩仓，事后证明其决策十分正确。
　　“我赔不了，一是我入市的时候点位不高，斩仓只是少赚点的问题，更重要的是我没拿‘本钱’炒股，所以即便跌破我入市的点位，我也只是赚不到钱，赔不了本。”段慧敏向记者解释着她的逻辑。她告诉记者，如今已经空仓一段时间的她，准备再度入市了，当然，投入资金的思路照旧。
累加效应
　　资金闲置是浪费，必须“钱生钱”才行，段慧敏坚守着浙江商人的投资铁律。这一次，她把股市中获得的12万元收益以及股市套现而来的近30万元，总计42万多元的资金，重新购置房产进行投资，她的目标还是出租获益，在她看来，只有这样，才没有白在股市冒着风险“转一遭”。
　　这一次，她看中的是一套央产房。现在，只有这样标准的房产才能入得段慧敏的“法眼”。在她审核物业的标准中，现房是最关键的。“期房阶段的房产转让已经被禁止了，等1年多才可能有回报，而且因为社区环境不成熟，还要忍受最开始的低租金，所以，现房是保险箱。”她说。
　　显然，在这样的逻辑下，作为二手房“精品”的央产房，无疑最符合条件。记者了解到，她看中的这套央产房，位于建国门一带，系原外交部宿舍，面积89平方米，折旧之后总价在90万元左右，42万多元的“收益资金”恰好可以支付这套房屋将近一半的首付。
　　“这一带境外机构驻华的办公人员很多，我精装修一下，周边环境也成熟，这样每月租金8000多元出手问题不大，每月大概2000元的按揭款，这样，每月的净收益可以在6000元左右，减去装修成本，净收益5000元没有问题。”段慧敏胸有成竹，最关键的是，这套房产没有期房投资过程中闲置期，段慧敏明言，地段绝佳的央产房是她以后的主要目标。
　　按照段慧敏的逻辑，这套房产未来带给他的收益更是一种“几乎无成本”的收益，因为所有的资金投入都是她的增量资金，这是段慧敏坚信的“稳健投资”的逻辑。
进退皆宜
　　“我不做那种短线买了房子炒一把再卖掉的生意，不划算，再说，我现在需要的是一个稳定的现金流，长线持有商铺、住宅都有这个作用。”虽然6年前，段慧敏也是做住宅的“短线炒作起家”，但现在她对这种方式已经颇为不以为然。
　　首先让段慧敏放弃短线炒作房产的是2005年宏观调控以来全面附加的税费。她告诉记者，现在不仅是5年为时限的营业税，还有1%的土地增值税，以及在北京已经实行的20%个人所得税，后者在上海和南京虽然还在摇摆之中，但在北京，增值部分20%的个人所得税已经被列入房产过户的基本程序，无可逃避，在这样的负担下，炒房的获利空间已经大大缩小。
　　但关键让段慧敏看中的，是持有型物业的现金流效益。在她的投资结构和思路中，现金流是最为基础性的因素。“只要有现金流做基础，股市好的时候我可以把净收益部分投入股市，股市不好的时候，我可以接着做房产，或者债券、黄金什么的，总之，手里有稳定的现金就不心慌。”她说。
　　显然，在她的心目中，房产投资已经成为了她投资结构中“大本营”的地位，房产投资带来的现金流，足以令她在其他投资领域“进可攻、退可守”，游刃有余，这便是段慧敏即便股市投资回报率再高，也不放弃房产投资的根本逻辑所在。