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目前加息远没有印花税来得可怕
(2007-06-10 16:16:27)| 分类： 经济杂谈 |
目前加息远没有印花税来得可怕
现在股市加息的预期又起来了，但是对于加息，实际上不可怕，但是会造成很多人的恐惧，信心下跌，在这里我们就加息与加印花税进行一下比较。
加息使银行的存款利率提高，人们在选择投资方向上储蓄对于持股的收益对比就有变化，会导致一部分资金从股市出来到银行存款，但是无论出来多少资金，股市产生的价值和回报是没有变化的，因此不影响股市的投资绝对价值，只影响他的相对价值。但是增加印花税就大大不同了，因为股市投资不做股票的买卖是不可能的，最多是买卖的频繁程度不同，而印花税所收走的，就是股市投资回报的一部分，只是这一部分不是直接的，而是间接的而已，这已经改变了股市的绝对投资价值。所以加息比印花税更多的是信心问题和调整投资的取向，印花税直接改变了股市的绝对价值，二者是有根本的区别的。
我们再从具体的数值来看，如果加息是存款成为暴利，当然会对于股市有致命的影响，但是实际情况却大大相反。央行加息有被迫的成分，因为加息会导致海外热钱套利的空间加大，增加人民币升值的压力，但是目前国内的通货膨胀暴增，已经超过警戒线，预计5月的CPI即将超过3.5%，而加息能够加0.54就已经算是高的了，所以与通货膨胀相比，加息还不如说是减息，目前的中国储蓄利率，早已经成为了实际的负利率，所以现在这种赶不上通货膨胀的加息，根本改变不了股市对于储蓄的吸引力对比，在通货膨胀的背景下，股市对于储蓄，吸引力会越来越大，这个加息不如说是对于储蓄户的一种安慰。
而印花税在数值上又让人恐惧了，我们可以算一下，若以每天成交量2500亿计，印花税收3%。，一年的印花税3600亿元，券商佣金2400亿元，合计6000亿元，而2006年1400多家上市公司的利润仅3892亿元，属于流通股股东的利润仅1200亿元，何况大多数不分配。就是说，投资者付出6000亿元的交易成本去追逐上市公司仅1200亿的利润，这是严重的负回报投资。面对这个数字，你再说合法合理合规、符合国际惯例，也难以令人信服。
所以从上述的数据就不难理解为什么加息后股市还能够飘红，而一增加印花税就引发了连日的暴跌，但是政府为什么不通过加息加大幅度，改变中国负利率的状况，以这样不伤害股市价值的方式进行调控呢？原因大致如下：
一、加息将导致贷款的成本大大增加，但是贷款的大多数都是统治阶级的企业，老百姓贷款买个房子，房贷是银行最好的业务，也是被卡了又卡，限了又限的；
二、中国外汇汇率政策的失败，美元的政策性贬值，导致中国外汇储备出现了占国内GDP百分之几十的巨额损失，需要依靠通货膨胀和负利率转嫁到老百姓的头上；
三、印花税虽然造成股市的负回报，但是统治阶级是控股股东，买卖股票的频繁程度比一般投资者少之又少，而且国家通过税收收走的钱，又会通过扶持利税大户等等冠冕堂皇的理由，以投资的形式再回来，对于这些统治阶级，这是左手倒右手，左兜倒右兜的游戏；而对于老百姓，却是真金白银到了统治阶级掌握的政府机构手中。
所以，统治阶级从来都不会为老百姓服务的，每一项统治阶级的举动的背后，均有不可告人的利益背景，中国的老百姓苦啊！
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现在股市加息的预期又起来了，但是对于加息，实际上不可怕，但是会造成很多人的恐惧，信心下跌，在这里我们就加息与加印花税进行一下比较。
加息使银行的存款利率提高，人们在选择投资方向上储蓄对于持股的收益对比就有变化，会导致一部分资金从股市出来到银行存款，但是无论出来多少资金，股市产生的价值和回报是没有变化的，因此不影响股市的投资绝对价值，只影响他的相对价值。但是增加印花税就大大不同了，因为股市投资不做股票的买卖是不可能的，最多是买卖的频繁程度不同，而印花税所收走的，就是股市投资回报的一部分，只是这一部分不是直接的，而是间接的而已，这已经改变了股市的绝对投资价值。所以加息比印花税更多的是信心问题和调整投资的取向，印花税直接改变了股市的绝对价值，二者是有根本的区别的。
我们再从具体的数值来看，如果加息是存款成为暴利，当然会对于股市有致命的影响，但是实际情况却大大相反。央行加息有被迫的成分，因为加息会导致海外热钱套利的空间加大，增加人民币升值的压力，但是目前国内的通货膨胀暴增，已经超过警戒线，预计5月的CPI即将超过3.5%，而加息能够加0.54就已经算是高的了，所以与通货膨胀相比，加息还不如说是减息，目前的中国储蓄利率，早已经成为了实际的负利率，所以现在这种赶不上通货膨胀的加息，根本改变不了股市对于储蓄的吸引力对比，在通货膨胀的背景下，股市对于储蓄，吸引力会越来越大，这个加息不如说是对于储蓄户的一种安慰。
而印花税在数值上又让人恐惧了，我们可以算一下，若以每天成交量2500亿计，印花税收3%。，一年的印花税3600亿元，券商佣金2400亿元，合计6000亿元，而2006年1400多家上市公司的利润仅3892亿元，属于流通股股东的利润仅1200亿元，何况大多数不分配。就是说，投资者付出6000亿元的交易成本去追逐上市公司仅1200亿的利润，这是严重的负回报投资。面对这个数字，你再说合法合理合规、符合国际惯例，也难以令人信服。
所以从上述的数据就不难理解为什么加息后股市还能够飘红，而一增加印花税就引发了连日的暴跌，但是政府为什么不通过加息加大幅度，改变中国负利率的状况，以这样不伤害股市价值的方式进行调控呢？原因大致如下：
一、加息将导致贷款的成本大大增加，但是贷款的大多数都是统治阶级的企业，老百姓贷款买个房子，房贷是银行最好的业务，也是被卡了又卡，限了又限的；
二、中国外汇汇率政策的失败，美元的政策性贬值，导致中国外汇储备出现了占国内GDP百分之几十的巨额损失，需要依靠通货膨胀和负利率转嫁到老百姓的头上；
三、印花税虽然造成股市的负回报，但是统治阶级是控股股东，买卖股票的频繁程度比一般投资者少之又少，而且国家通过税收收走的钱，又会通过扶持利税大户等等冠冕堂皇的理由，以投资的形式再回来，对于这些统治阶级，这是左手倒右手，左兜倒右兜的游戏；而对于老百姓，却是真金白银到了统治阶级掌握的政府机构手中。
所以，统治阶级从来都不会为老百姓服务的，每一项统治阶级的举动的背后，均有不可告人的利益背景，中国的老百姓苦啊！
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