长航集团有两个上市公司，水运和凤凰，但是作为控股股东，对于这两个公司的操作思路是完全不同的。

0087是长航的亲儿子，长航经营多年，对于0087的实际情况也是最了解，0087资产优劣长航最清楚；

0520是从中国石化置换而来的，对于长航集团，已经有了一个0087的上市公司，再置换一个新的公司的必要性是不那么重要的，而0520的价值估值是非常高的，这样操作肯定是要与中国石化有利益交换的，而中国石化是长航的主要客户，在长航与中国石化签署运量运价保证协议的时间，同时进行0520的股权置换，背景是什么很有猜想的空间。

长航要注入资产，当然选择好的公司进行操作，换了谁都是要置换好企业的股票的，所以长航进行资产注入的是0087，而不是0520。为了资产注入的好对价，长航压低0087的股价很长时间了，在06年下半年，基本处于这样的阶段，但是到了07年，股价终于压不住了，所以0087爆发到8-9块，这样一来长航被迫公告资产注入方案。长航虽然早有资产注入的方案，但是在股价大增下也有变化，直到公布方案，对价还没有出来，可见这个方案操作的仓促，因为再不公布，股价就更加高涨了。而公布后，也面临审批的需要，股价也是不能上涨太多，因此0087在控盘，股价徘徊，但是大家伙儿都知道0087未来好，就是很多人想利用这段时间大盘好，想在0087徘徊的时候做一下短线，挣个快钱，跌幅大了补仓的不少，也跌不到哪里去。

0520的历史包袱是很重的，0520的数据远远不及0087，但是0520近期比0087走的好，原因就在于0520的需求与0087不一样，控股股东需要把这个股票炒高，这样一来控股股东的业绩报表就好看了，国有资产保值增值大了，控股股东很多的国有资产保值增值任务可能就要依靠0520的股价飙升来完成呢！所以从0520的业绩预增公告中就能够看出拉高股价的端倪。

还有就是长航的整体上市实际上是分两步走的，现在更加准确的说是资产注入而非整体上市，因为长航还有很多资产没有进来呢！将来进行第二步的时候，0520的股权可能就是注入的资产了，而这部分资产的价值，就是那时的股价，因此现在炒高0520的股价对于长航集团是非常重要的。0520带大量泡沫的持股注入0087，对于中国石化不构成关联交易，而中国石化由于0520的渊源关系，这个注入估计不会反对，而且很可能已经在当时交易0520股权时就有约定。

综上所述，控股股东长航集团对于0087是压低股价，对于0520是炒高股价，这样一正一负，就造成0087好股票与0520的问题股的股价不正常不合理的走势差异，但是这个差异很快会变化的，因为资产注入一旦定局，长航的重点就放在炒高所有股票上来，但是这个时候0520已经高估了，有巨大空间的只有0087了。