最近香港市场是我比较关注的，相信很多朋友也注意到，围绕中资银行股的战斗几乎一天都买有停止过。这场资金战役几乎涉及了所有的中资大型银行的H股，特别是建设银行以及中国银行，外资大行的大小非在解禁期结束后坚决地选择了抛出兑现。但是从成交巨量中我们可以很明显地感觉到，有另外的一种力量也在勇猛地接盘。从各种方面得到的信息来看，很可能是中国背景的资金在接盘。

    从H银行股的目前定位看，无论从静态还是动态的PE\PB来看，估值都是处于一个比较低的位置，可以说接盘资金的买入理由也是充分的，也看不出有什么不妥。但是，俗话说，没有错卖的，只有错买的，从外资大行的历来所作为来看，似乎大量抛售减持的未来都没有什么好果子。再从减持的理由看，投资中资银行的收益目前看似乎还是很丰厚的，相对于其他投资而言，似乎这也是最容易被选择的抛售对象。

    最终谁对谁错，我觉得目前讨论的意义不大，特别是，中资银行本身就是中国人自己的公司，如果我们成为证券市场的游戏规则制定者的话，结局也许是乐观的。这里，我想从中国资金的出发点来谈一下感想：

    1、我认为这次港股市场的出手是中国政府积极对抗下一波金融海啸的一个部分，特别是在包括汇丰在内的银行股估值普遍下跌的时候，稳定中资银行的估值水平一方面是给了市场的信心，同时也是给予了市场一定的流动性支持；

    2、港股市场是A股联系国际的一个重要的纽带，港股的估值水平实际上一直在影响着A股市场，港股的波动经常牵连到A股市场的波动。因此，在国内维稳的关键时刻，维护H股市场的估值秩序其实也是在为国内A股的稳定做工作；

    3、从中国资金的买入个股来看，其选择的思路方向应该作为我们选股的一个重要参考。倒并不是说一定要去买入银行股，而是中资在买股时考虑的行业是回避了那些明显遭受经济危机冲击的行业和企业的，即使不少重点企业公司的股价都跌成了仙股，他们也没有去增持和接盘。接盘银行股除了对估值游戏规则的控制力的角力以外，本身国内银行的稳定性也是他们考虑的一个重要因素。这也给我们的启示仍然是，大资金都在明显地回避那些危机行业，我们更加不能去逆流博弈了。

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    今日市场在昨天的突击反弹后，随着证监会会议的预期结束出现了一定的回落，不过盘中个股表现尚可，不少个股有走出新高的表现。管理层巧妙的把创业板和股指期货的信息柔和在一起，减轻了对市场的短期冲击。

    不过，我认为短期仍然要防范国际市场金融市场的拖累，特别是对于估值压力明显比较大的蓝筹股的投资仍然需要谨慎。为了回避短期波动的影响，采取定期定投的策略可能是比较保险的办法。而接近年底，一些防守型的个股比如600631、600828这样的龙头商业股仍然可以关注，但是仓位控制上，我觉得最好保持在半仓以下。