A股是散户筑成的血肉长城

                                                   ---为什么受伤亏钱的总是你！

                                                 作者：孔浩

        题记：A股是散户筑成的血肉长城。历史以来A股重复着昨天的故事，继续“扯吧，拉吧，唱吧”，真不知道何时又一地鸡毛？说实话，在大多存量资金博弈为主下，而创业板的成交量比股灾前大就明白A股事实上比股灾前更投机了，呵呵，世界最大“赌场”，每天又是近万亿，可惜我们看到的证监会的解读仅仅理解为市场已经走向健康稳定，若证监会只看到这点那笔者也就只能“呵呵”了？

         这么多年混迹A股，为什么股神倒下一个接一个？为什么市场老人10年以上屈指可数？为什么大多散户的勤奋与努力都是徒劳？为什么你总认为的聪明最后还是反被聪明误而最终形成不了真正投资的智慧？所谓理性投资安全投资价值投资，所谓要产生中国巴菲特，A股土壤只能产生徐大神，没有英雄只有枭雄。

          因为A股整体非“真金”，大多股票承受不了火炼。A股的价值除了少数股票是真金白银的价值，大部分只是炒作的筹码，高估的靠并购题材让上市公司产业资本以及中介投行摸走了散户仅剩的最后一条内裤。基金经理的聪明在于管理的钱不是自己的，自以为的聪明最后演不下去大不了一拍脑袋走人即可，所以这帮“混蛋群体”越来越年轻化，留下一堆非市场化的“渣”，有经历经验出名的都跑去搞私募了，因为他们需要 市场化才能证明自己。

           所以，也就理解了为啥机构散户化？散户为啥追涨杀跌化？中介与产业资本同穿一条裤子为啥总能重复着割韭菜的故事？

           当然有价值的股票一般过于平淡，基金经理认为缺乏想象没有题材没有成长故事看不上，所以有些股票只能让给时间去在3-5年的周期进行价值上的证明，除此没有更好的办法，只有少数真正具备投资坚定耐心的价值坚守着能够寂寞享受。

          几个感受：1，流动性，收益率，风险度在长期看来是不可能三角。2，不在于短期中期的成败，而在于理念的认同以及对理念的坚持执着的执行力 。3，并购套利的机会在于高估的A股，还有几年机会，除了高估的本市场外，低估值的海外市场可以跨市场套利，例如中概股的回归。

          天猫3小时就达到前年的成交量，凌晨下单最快的早上到货，我们神奇的国度才做得到。中国互联网物联网生态基本注定全球第一，没有之一。这在三年前是不可想象的。投资的本质就是需要预见哪些三年后不可想象的事物。站在投资的另一面的人文精神领域，想起“自私的基因”一书，当前丰富的大多数的物质事实上并不是人类所需要的，这是一只攀比比较的虚荣自私基因决定的繁荣与丰富。衍生出来：真正生命思考意义上的活着精神与投资努力选择赚钱之间也是充分非必要之关系。90后的思维在于参与感共享感。投资也是希望多探讨分享背后的逻辑，我们不仅仅是一种赚钱的结果，这才是最终的投资最重要的投资岁月，十多年了我们会思考，岁月过去，一切我们最终会到头留下了什么值得铭记？希望回味时候能感受到它是融入生命的，能够超越职业范畴。

             投资的生命：追求真金，不怕火炼！在A股宁愿“自杀”牺牲也不甘被骗而导致死在那帮“混蛋”手里。

             中信国际   孔浩  上海陆家嘴  2015.11.12