A股需吃熊胆壮牛气

       作者：孔浩

一些投资者咨询笔者，问及笔者信心从哪里来？这份信心：微观角度从公司层面来源于对公司基本面趋势的跟踪把握，以及符合估值低具有投资价值，符合安全边际；宏观角度从社会经济文化政治方面悟道未来可能的趋势变化；目前微观以及宏观面都符合长期价值投资，当下投资A股就是历史战略机会。面对这波上涨，一些朋友的个股并未跟随大盘涨幅，特别是一些朋友持有估值处于几百倍PE，中短期大涨特涨3-5倍的所谓成长股，不少还处于下跌过程中，无疑，风水轮流转，目前应偏侧重蓝筹股的机会，价值股5倍PE与成长股50倍PE的极端反差是不符合任何股市的历史规律，这种估值差异不是常态，早晚要收敛，要么蓝筹涨，要么成长股跌，创业板成长股的中报去看并未整体高成长，因此没有其它方法。成长股需要用时间换空间采取震荡的方式抹平当下过高的估值溢价，一些伪成长股概念股可能早晚需要一次大跌暴跌。

（一）：客观理性看待A股助于提升信心：如果以散户投机倒把的心态，那么注定牛市也只能赚小钱，熊市亏大钱。散户是注定以中短期价格走势为主要的参考标准，什么涨就追哪个，什么跌就割肉哪个，部分有所悔悟的散户发现价值也明白价值，但也做不到，无法坚持，不够专注，一是整体投资逻辑还不够专业，二是无法克服人性，心性的修炼还不够，悟道还不深，因此大部分散户是做不到价值投资的知行合一的。只有客观理性的看到A股，同时自我修行修心，慢慢就能战胜自我，战胜市场。

（二）：2000点附近的筹码满仓睡觉：满仓完，该睡觉睡觉，该工作的好好工作，该旅行的旅行。远离股市，不闻不问，满仓睡觉赚钱，这就是面对未来的最实在也是最核心的操盘要领。当然，散户若每天盯盘，试图根据股评家的短期来回一直战胜市场，试图战胜市场先生那么最终被市场打败，事实上是自己把自己打败。

（三）：吃熊胆壮牛气：投资要有远见，熊市底部区域事实上熊已经奄奄一息，看似熊爪乱舞，其实只是最后的挣扎，这时候，价值投资者需要有取熊胆的勇气，战略方向上要看大牛的气魄，吃熊胆壮牛气，迎牛市，不人云亦云，多独立思考，投资成功，心态与行为合一，不成功都难。

综上：如果没有信心，那赶快吃熊胆壮牛气，熊市底部区域没吃到熊胆，没能建仓，或者建仓的筹码拿不住，那么最终只会等到牛市顶峰追高，而最后被砍牛头的下场，格雷厄姆著作《证券分析》扉页有句话，风水轮流转！

                       孔浩  陆家嘴  2013.09.13