A股历史大底基本确定

                                                                    作者：孔浩

在笔者早前的文章中，笔者言及2000点以下铸就A股的黄金坑，多次强调A股以上证为代表的指数在底部区域，而创业板在散户为主的市场容易追涨杀跌再加上经济转型的背景早已是牛市状态，在笔者早前的这类文章中，笔者并不言及技术面，因为过多的执迷短期走势注定会走入投资真理的迷雾，而更多以价值投资的角度去看待长期投资的历史机遇。再次言及：笔者并不判断中短期走势，但长期看好A股态度不变。

笔者言及价值面基本面太多，今天不妨从技术角度扯扯，而从今天去看，整体评价今天大盘在最近三年以来的作用与地位，可以下一个相对比较大概率的话：A股历史大底基本确定。

（一）：估值角度：笔者早前文章言及太多，总之一句话，沪深300角度历史巨大价值，尤其以金融银行价值历史罕见。

（二）：量能角度：很多朋友喜欢看量能，以量能情况来判断长期趋势，那笔者试图忽悠一把这样的事实：1，浦发银行，量能为上市历史以来最大量能，而且是在底部附近形成，金融银行以浦发为带头大哥。2，上证量能，上证指数今天注定长阳，量能为自2010.10.19以来已经近三年最大量能，而2010.10.19为3000点附近的相对顶部区域的量能，而此次的巨大量能形成在2000点附近。从上证量能去看，龙头股的量能去看，收盘两市超越3000亿，大概率完成了反转形态。

（三）：均线系统：5.10.20全部上穿60日均线，站在了120日线半年线，更是站上了250天线年线，5.10.20.60.120.250天线都高度粘合，并却短期指标逐步上移试图走出长期半年线与年线指标。加上（二）巨大量能配合，从均线系统去看，完成了底部反转的可能。

（四）目标点位：如果如上述考虑满足底部条件，因为指数与个股一样长期称重机短期投票机，一定是利润增速与估值的关系，至于目标点位就是笔者早前根据当前估值以及ROE当前趋势的模型，两方面计算得出，维持10%增速保持当前估值至少6000点，未来十年10000点不是梦，考虑15%增速以及十年后20PE整体就极端乐观可看到20000点，具体逻辑演绎可参考笔者早前文章。

中短期，笔者的观点：1849点基本确定当前中长期底部，如果从2010 年3000点附近顶部巨大量能导致至今的熊市的话，那此次熊市底部巨大的量能应该起码未来1-3年要冲击3000点。

               孔浩  陆家嘴  2013.09.09