苏宁云商：打响互联网金融的第一枪

        作者：孔浩

首先讲一个投资的案例：“昨天消息苏宁云商布局互联网金融，易付宝全面介入基金，打响互联网金融的第一枪，今日巨量涨停，而近一个月苏宁云商也从4.5元大涨至7元附近，因为笔者早前写过两篇关于苏宁云商的文章，详见《苏宁云商，O2O模式的未来》，点击链接：http://blog.sina.com.cn/s/blog_49a72f280102e5tc.html，也有幸新浪得以推荐，一些5元以下做了部分配置的朋友咨询笔者，言及笔者关于苏宁云商价值分析很到位，看得很准”。事实上承蒙夸奖，笔者深知，笔者并不一定具有多大的投资能力或者多强的时代洞察力。投资角度：大多只是就事论事，尽可能寻找投资的逻辑与真相罢了，尽可能的寻找最佳风险收益比的投资。因为投资长远最大的确定性就是永远不能100%确定。不少价值实践者经常言及价值投资必赚，真正的本质是不一定的，只能说价值投资是最符合逻辑的最大概率的一种胜率。

因此：一个月前我并不知道未来一个月苏宁能够如此大的涨幅，笔者一定有没有看到苏宁云商真相的部分，比如互联网金融的布局时间上就超过了我的预期，笔者并未预料到一个月就出来了，在之前的文章，笔者还甚至认为买苏宁就是买张近东。苏宁要么长期4-5元附近，要么将一飞冲天，苏宁的O2O模式有无未来，成不成，张近东也不能确定，但笔者知道，张近东在做事。

关于苏宁的投资，笔者更看重的更是产业资本的态度，而不是金融资本的看法。

投资很多时候，大多数情况下，每一个投资决策并不是完全不缺的，投资注定有未知的因素，但还是可以尽可能的投资成功，靠什么？能理性认知自我， 能真正内心谦虚，能承认自己的弱点与缺陷。中国人历来注重人情世故，我说做投资一定不能虚伪。投资与做人一样，要敢于把自己的缺陷暴露出来，我想这样的人就极少了。做人啊，与投资一样，最后会是人性的东西。笔者最近老看张国荣主演的《倩女幽魂》，朋友大惑不解，问及几十年的电影还百看不腻。笔者就是喜欢看《倩女幽魂》，借古讽今越看越有味，小倩的真善美要做人，而燕刺霞则看破社会而走进鬼的世界，投资，一样如此把握人情的真善美与社会的本质。

最后，说一说一个逻辑认识的笑话，以此来看看人生与投资是如何辨别不清，是如何认识偏差的：（一）：一个女孩跟一个富男孩谈恋爱，后来富男孩说出真心话自己富是装的，本质是穷男孩；（二）：一个女孩跟一个穷男孩谈恋爱，后来穷男孩说出真心话自己穷是装的，本质是富男孩；想想这个社会，（一）（二）的男孩本质上都是骗子，但大多数女孩的现实选择是抛弃了（一）中的男孩说其是骗子，而大多数女孩的现实选择是原谅并留守了（二）中的男孩，然后再加一句：感情才是第一，金钱是第二。

以上综述：这就是投资本质与现实的差异。我们投资所认为的所谓道理事实上存在巨大的认知偏差。同样的逻辑：关于苏宁云商，在是不确定性与确定性的挣扎，机遇与风险并存，问题是你看清楚真正的本质逻辑了吗？

                    孔浩 陆家嘴 2013.08.06