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中航光电与航天电器的比较

(2009-01-07 10:18:41)
标签:

投资

杂谈

股票

    中航光电(002179)和航天电器(002025)两家公司都有军工背景且业务有重复部分--连接器。两者目前财务都稳健,都试图由军工业务向民用延伸。但,目前市场对两者的估值有较大差别。

  002179:

  ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|财务指标(单位)    |2008-09-30|2007-12-31|2006-12-31|2005-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|主营业务收入(万元)|77360.08  |61404.27  |52199.94  |41834.85 
|主营业务利润(万元)|-         |-         |-         |-        
|经营费用(万元)    |4978.74   |3856.84   |2800.73   |2767.95  
|管理费用(万元)    |8602.27   |5259.04   |6023.70   |5094.88  
|财务费用(万元)    |838.53    |368.16    |381.62    |298.29   
|三项费用增长率(%) |19.28     |3.01      |12.80     |51.46    
|营业利润(万元)    |10376.74  |10039.03  |7422.11   |6577.78  
|投资收益(万元)    |-         |-2.56     |-         |-        
|补贴收入(万元)    |-         |-         |-         |-        
|营业外收支        |          |          |          |         
|净额(万元)        |29.81     |813.62    |240.38    |216.18   
|利润总额(万元)    |10406.55  |10852.65  |7662.49   |6793.96  
|所得税(万元)      |2351.92   |1115.97   |1035.99   |567.77   
净利润(万元)      |7580.80   |9736.68   |6626.49   |6226.18  
|销售毛利率(%)     |33.53     |32.59     |32.79     |36.13    
|主营业务利润率(%) |-         |-         |-         |-        
|净资产收益率(%)   |8.27      |11.16     |20.26     |31.73    

 

002025:

|财务指标(单位)    |2008-09-30|2007-12-31|2006-12-31|2005-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|主营业务收入(万元)|34716.30  |33842.97  |32278.49  |29487.45 
|主营业务利润(万元)|-         |-         |-         |19918.18 
|经营费用(万元)    |1478.23   |2031.54   |1499.88   |1580.03  
|管理费用(万元)    |6781.99   |4782.00   |6617.88   |6268.56  
|财务费用(万元)    |-1245.64  |-1147.88  |-367.17   |-373.26  
|三项费用增长率(%) |66.85     |-26.90    |3.68      |50.85    
|营业利润(万元)    |9003.50   |10950.30  |13166.68  |12450.31 
|投资收益(万元)    |36.23     |393.31    |46.04     |-0.92    
|补贴收入(万元)    |-         |-         |-         |32.44    
|营业外收支        |          |          |          |         
|净额(万元)        |-101.00   |29.69     |16.76     |-268.38  
|利润总额(万元)    |8902.51   |10979.99  |13183.44  |12213.45 
|所得税(万元)      |1098.36   |1218.41   |1518.45   |695.10   
净利润(万元)      |7053.67   |8791.91   |11538.13  |11437.66 
|销售毛利率(%)     |47.33     |49.01     |65.47     |67.70    
|主营业务利润率(%) |-         |-         |-         |67.55    
|净资产收益率(%)   |6.61      |8.69      |22.84     |28.12   

 

   目前002179总市值1.79*16.7=30亿,002025是3.3*7=23亿。两者利润相差无几,002179的成长性似乎更好些,目前差别不大。估值只有前者的76%.也许市场对后者的复式永磁抽油机目前持观望态度吧。

  的确这个新品种已有时日,不知市场推广如何。有了解的朋友请提供信息。

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