个人投资者买入股票，承担的风险与上市公司老板高管不成比例。

一股股票价格可能是几元，十几元，几十元，甚至上百元，而原始股的成本1元钱，甚至更低。

兵马未动，粮草先行。

股票买卖，思考为先。

买入之前我一般会考虑一旦投资失败，承担的损失有多大，我能承担多少。买入之后更会仔细对比风险与收益。

有了那些赔钱的案例，我充分理解了合理安排资金的重要性。

合理安排资金，是一种比较稳健的做法。

如持有10只股票，资金平均分配。即便其中一家企业遇到意料之外的情况，股价出现20%--30%的下跌，对整个投资组合的影响也不会太大。

股票买的多一些，对我来说方便调配资金。我可以随时对低估的或者特别有潜力的股票进行加仓，也可以对高估的经营出现问题的股票进行减仓。

孤注一掷，在变幻莫测的股市里，要么大赔要么大赚，赌博式打法，对个人投资者不太合适。自有资金买入成本与上市公司老板高管比拼，明显处于劣势。在一片劣势中生存，就要有独到的地方。谨慎，安全，反复对比风险与收益，很有必要。

2011--2013年，买卖过百润股份，当时它并不为市场看好。在这家企业上我进出过几次，赚过一些钱。但最后还是没能守住。如今它正徘徊在百亿市值门前，成了我欣赏的风景。

没拿住的原因很简单，就是对其香精香料业务了解不深入，再加上这块业务之前的表现也的确一般。那时候买入它，在20---30市值，其业绩表现平平，高管减持不多，资产质量很好，没有一分钱借款，账面现金有4亿多。上市2年后，百润股份的业绩依然没有多少改观，渐渐的我失去了耐心，最后逐步卖出了。没成想，后来它弄出一个热门的鸡尾酒概念，股价一路蹿升，直到如今近百亿。这是我没有预料到的。

还有一个卖出的主要原因，是受到了港股中国香精香料市值的影响。

中国香精香料净利润和百润股份相仿，但总市值只有几个亿。那时候我密切关注港股，一直在学习。正是这样的学习，让我后来感到担忧，卖出了百润股份。

现在来看，那样的学习起到了反作用，不同的市场环境，在估值方面有不同的地方。照猫画虎肯定是失败的。

在中国股市，就要学会适应。尊重市场规律，适应市场规则。我觉得当时的自己，有些不识时务。

如果你总是拿港股小盘股的估值低来警告自己远离A股的小盘股，那根本没法做A股。

像福寿园，安贤园中国这样的殡葬服务股票，放在A股，肯定统统爆炒。

像谭木匠这样的股票，根本不可能只是11亿的市值。11亿市值的股票，在A股已经绝迹，哪怕最垃圾的股票，如今的年代，也不会有11亿的市值。你说新上市的博士科，是啊，它昨天收盘10亿，过一个周，你再看它市值是多少。在中国A股，新上市的股票，如今要不弄一字涨停板，那就不是新股。中国特色。

像博雅互动这样的热门股票，如放在A股，更不可能只是43亿市值，它超过2亿的净利润，在A股上市爆炒到100亿市值附近是正常的。

所以，市场环境不同，单纯拿港股估值评判A股，显然是不合适的。

但对A股一些网络科技股的巨大泡沫，也不得不提防。我自己在看了港股博雅互动的估值后，对A股的掌趣科技，乐视网等股票，真的只能是观赏了。

这看起来有点矛盾，但真的矛盾吗？

仔细对比风险和收益。钱是自己的。

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