对优质成长股不必过分悲观

近两个月以来，全球主要股票市场以科技股为核心的成长股都遭遇了暴跌。这一次的杀跌有很多因素，包括：经历了去年大幅上涨估值显得较贵，美国升息预期提前导致全球避险情绪上升，中国经济微刺激带来的蓝筹与成长风格切换，等等。微观层面的因素还包括央行密集整治第三方支付直接引致网络股龙头腾讯的大跌，美国生物科技股业绩集体低于预期，等等。这段时间只有地产银行等大盘股能够取得相对收益，而全球大部分基金自去年以来就重仓科技网络股，因此净值增长也受到重挫。A股的股票基金本年度前两个月的涨幅也基本消耗殆尽，大部分净值增长率已为负。

　　农银中小盘、农银消费主题股票基金经理付娟表示，成长股虽然依然有机会，但是机会将弱于去年，更适合波段操作。在合适的时机锁定收益，是个艰难的决定。今年从高点回落最多的恰恰是之前投资机构重仓押注的宠儿，先是一线白马成长股，再是二三线的小市值股票。存量资金博弈，羊群效应明显，资金追逐新鲜热点的速度越来越快，板块、主题的轮动频率从一个季度变成一个月，再从一个月变成一个星期。选择成长股，在任何年代都没有错。因为成长的内涵虽然不变，但是成长的方向和标的却一直在变。在任何时刻都要清醒地认识到，价格的顶部和底部都是由非理性投资者决定的，只需要赚我们看得懂的那部分钱就可以了。

　　“我个人并不悲观。中国的公司已经走过了靠需求支撑、规模扩张的野蛮式增长，已经走入了靠并购整合吃透产业链、拓展更多领域、施展更多抱负的时代。而这正是海外国际巨头崛起的必经之路，在中国才刚刚开始”，付娟指出，任何一个行业前景再好，任何一个公司空间再大，也不可能持续上涨，总有回调的时候，这次股灾对于很多优质的股票而言仅仅是一次调整，投资者所需要做的还是在对的行业里挑选对的公司，等待风再次吹来。