芙蓉王背后的故事！_江南旋风

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芙蓉王背后的故事！

(2007-02-03 12:15:07)

分类：我看好的票

44088万-49387万= -5300万吗？

今天公司公告：南方香江已将其持有的临工机械98.68%的股权分别转让给了中信信托和山东临工。其中，南方香江将临工机械71.62%的股权以3，2000万元人的价格转让给中信信托，将临工机械27.06%的股权以1，2088万元的价格转让给山东临工。转让价款合计为4，4088万元。回首过去，在2006年9月6日本公司以合法拥有的临工机械的98.68%股权在评估值44，897.89万元的基础上溢价10%作价49，387.68万元，置换给南方香江。同时在重大资产置换报告书的特别提示部分，南方香江做出以下承诺：如果向其他投资者转让本次资产置换范围内的工程机械类业务（即临工机械的98.68%股权），出售价格高出本次资产置换中该部分工程机械类业务的交易价格的部分将无偿赠与香江控股。因此猛地一看这个公告，实在是过于失望，因此前街坊流传沃尔沃机械将收购山东临工的股权，南方香江将获得不菲的投资收益，从而对香江控股二级市场股价有正面地推动作用。可光看这则公告，我们可以得出一个简单的答案，此次转让非但有任何赢利，相反却出现5300万左右的亏损？

为什么会这样？我用湖南台一档节目来形容，这只能说明“芙蓉王背后的故事”太过于丰富了。这说故事的人太有想象力了，既然这样，我来试试看我抽丝剥茧的能力！

看看中信信托：是经原中国人民银行批准成立的全国性非银行金融机构；是中国银监会直接监管的三家全国性信托投资公司之一；是国内第一家金融业控股公司旗下的金融信托机构；是资产质量优良、财务结构合理的信托投资公司。该公司近年成功推出集合资金信托计划、股权信托、企业年金信托、不良资产处置信托、资产流动化信托等一系列信托产品，其中股权信托和集合资金信托计划引起了我的注意。

1。股权信托：中信信托以信用和保密为原则，受企业、高管、职工之托投资、持股或贷款，主要表现在融通民间融资、企业并购重组、股权分置改革、改善企业治理和内控环境、集中管理股权等方面。

2。集合资金信托计划：按照委托人（投资者）的意愿，中信信托为委托人提供集合管理资金信托和单独管理资金信托两类服务。中信信托推出的资金信托产品具有资金投向广泛的独特优势，投向范围包括货币市场、资本市场和产业投资市场
从以上两种金融工具我们可以发现此次公告实际上隐含着相当多的假设，比如：

1。由于凯雷收购徐工前后的风风雨雨，揭示了国外行业龙头收购国内行业巨子的艰辛程度，相信此次沃尔沃机械收购山东临工的进程也相当波折，那么南方香江将临工股权转让给中信信托是否是此类跨国收购的一次创新行为呢？

2。如果上述假设不存在，仅仅是南方香江把价值不菲的临工股权低价转让给中信信托的话，那么完全有理由相信南方香江和中信信托事先签订过对赌协议，南方香江先作出让步，而后中信信托在日后南方香江有项目需要资金支持的时候为其启动集合资金信托计划。简单地说：日后南方香江若有项目资金方面的缺口，就可以用旗下子公司股权做为股权抵押，由中信信托牵头作为担保方和资金牵头方为南方香江提供资金平台。

格林斯潘老爷爷曾经说过“假设的事情可能是永远不会发生的事情，而永远不会发生的事情可能明天就会发生！”

文章引用自：http://www.sse.com.cn/cs/zhs/scfw/gg/ssgs/2007-02-03/600162_20070203_1.pdf

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