每个时代红极一时的资产都会让它的拥有者穷困潦倒，这难道是一个残酷的玩笑吗？20世纪每隔20年左右，当时获利最丰的投资都会涨至极点，然后开始持续下滑；而收益最少的投资在跌至谷底之后，转入长时间的上升阶段。这些转折点填满了一小撮不去墨守成规的投资者的腰包，因为他们抓住了机遇；但大多数投资者还是把赌注押在了昨日英雄身身，结果输了个精光。

           ----《戴维斯王朝》

戴维斯家族是美国少见具三代投资传承的家族之一。第一代的斯尔必•库洛姆•戴维斯，在1940年代即是美国著名的投资人。第二代的斯尔必•戴维斯、第三代的克里斯•戴维斯及安德鲁•戴维斯均是华尔街很著名的基金经理。从1947年至2007年，戴维斯王朝60年非常成功的投资史，验证了戴维斯王朝屡试不爽的价值成长投资哲学。

第一代的戴维斯以保险股票为基本组合，顺带投资银行和其他金融股，把5万美元变成9亿元，40年的复合投资回报率为23%。巴菲特的成功很大部分原因也是基于保险公司的成功。第一代戴维斯的成功，也验证了保险股票是一个非常好的长期投资品种，这与林森池在《投资王道》中看好保险股的观点是一致的。有观点认为保险股票就是一种复利机器。
　　
第二代的斯尔必•戴维斯于1969年发起创立戴维斯纽约创投基金。斯尔必•戴维斯的选股方法兼有“从上往下”和“从下往上”的特征。他在投资前，会首先寻找“主题”。20世纪70年代的主题就是泛滥的通货膨胀。斯尔必•戴维斯的风险基金选择了石油、天然气、铝及其他商品类公司。到了80年代，有迹象表明美联储已经成功地打击了通货膨胀。斯尔必•戴维斯发现了一个新的主题：物价回落、利率下降。因此他转而购买金融资产：银行、证券和保险公司的股票，他将40%的基金投入金融股票，正好赶上了金融股大步前进的好时机。斯尔必•戴维斯这个跨越十年以上的大波段操作方法，与罗杰斯的商品牛市周期几乎完全吻合！
　　
第三代戴维斯包括安德鲁•戴维斯和克里斯•戴维斯两个人，都成为戴维斯不同类型投资基金的经理。

历经祖孙三代的10项基本投资原则：

1、不要购买廉价股；

大部分廉价股只值这个价钱。

2、不要购买高价股，除非股价相对于其收益而言比较合理；

一旦一支高速成长型股票价格下跌，投资者不得不面临一个无情的数学公式：一支股票若下跌50%，那么它要回到收支平衡点的话，就必须上涨100%。

3、购买适度成长型公司价格适中的股票；

既可享受公司盈利增长的收益，又可享受到市盈率增加股票价格上涨的收益。

4、耐心等待直到股价回复合理；

戴维斯常说“熊市能使投资者发大财，但他们在那时却没有意识到这一点。”任何一家公司都会有自己的熊市，这些时候往往都是买便宜的好时机，当然前提是这些负面因素都是暂时的，并不会阻碍公司的长期发展。

5、顺流而动；

兼有“自下而上”和“自上而下”的选股策略。

6、主题投资；

以合理价值购买股票，最终希望是一支成长股，只要收益能持续增长，我们就会长期持有。

7、让绩优股一统天下；

选购绩优股，最后必将惊喜连连。

8、信赖卓越管理；

任何一家公司要获得成功，优秀的管理是至关重要的，这是华尔街公认的真理。

9、忘记过去；

历史不会完全重演。股票价格的决定因素是将来的收益，但人们更关注过去。

10、坚持到底；

我们在跑马拉松。