技 术分 析 的 核 心

                     ———根据市场状态，调整交易策略

   自从有了资本市场，有了投机活动的那一天起，市场分析就以日新月异的速度在发展。同时，市场也以它博大的胸怀，容纳各种各样的分析方法，同时也让这些方法在这个市场生存与发展，我们也感受到，在不同的阶段，总会有一种方法与之相适应。自从我们踏进资本市场的那一天起，我们可能更多的时候，更多的精力都致力于市场分析这一方面。自从我们踏进资本市场的那一天起，我们所见所闻的，无一例外的更多的是什么波动浪理论，四度空间论，螺旋周期论，江恩理论，这个什么指标，那个什么指标等等的关于技术分析方面的内容。我们再向四周环顾，从有了资本市场，有了投机活动以来，精通于技术分析，基本面分析的操手不计其数，而真正成为最后赢家的，真正赢家的却是寥若晨星。那么市场分析，特别是技术分析到底是为什么呢？它的核心作用是什么呢？我们应当怀着什么样的态度来看待技术分析呢？

 

    技术分析严格来讲包括两个方面：图形分析与心理分析。图形分析，是通过历史的走势，从而判断未来市场的变动方向与发展趋势。心理分析是通过市场交投情况，体会市场大众交易情绪，推断出市场的交易心理，从而来判断市场未来的资金投向。那么技术分析的核心作用是什么呢？是通过它来预测市场未来准确的走向吗？是通过它来判断未来市场准确的资金流向吗？其实都不是的。因为任何的技术分析都不可能完全达到这一点。市场是不可预测的，这一点我想不用去看书上讲的，我们从我们真实的交易经历中就能体会到这一点。所以技术分析的核心不是拿来预测之用的，它的核心应当是使我们如何更好的，更有效的适应市场的变化，通过适应变化的市场变化而赚取利润，而不是预测市场，通过预测市场来赚取利润。所以如何适应市场变化，才是我们交易成败的关键。

 

    市场状态不同，行情发展的趋势的性质不同。市场状态只有三种状态：多头状态，空头状态和振荡状态。而在多头状态之下，又会出现低一级的空头状态。在空头状态之下，也会出现低一级的多头状态。在振荡状态下，有宽幅振荡，有窄幅振荡。无论哪种振荡，又都会出现不同周期性质的多头与空头行情。

 

   例如：目前沪市大盘，上证指数的走势来看。从长远的角度来讲，股市是永远向上发展的这一定律是不变。那么从6100回落至3000是个什么性质的下跌呢？毫无疑问，当属于长期大牛市当中的一个短暂的调整。是长期上涨趋势当中的一个短暂的空头市场。那么目前从3000走上来，运行至3700又是一个什么性质的上涨呢？是针对从6100跌至3000这一空头市场的技术性反弹呢？还是前面一轮下跌的空头市场已经结束，市势重新回归新的牛市当中了呢？应当说两种性质都有可能。

 

    对于我们来说，是探究它到底是属于什么性质这一点重要呢？还是在当前的状态下该如何操作重要呢？我想这个问题应当是不用思考就能回答出来的问题。对我们来讲，市场状态不同，采取顺应市场状态的交易策略，这才是最为重要的。

 

    交易策略包括：

 

1）交易思路的调整。

 

2）交易数量的调整。

 

这二者相互配合，不能分开。交易获利的方式有两种方式：短线重仓交易，长线轻仓交易。交易思路的调整主要是确立目前交易是长线还是短线。在趋势性行情中，可以长线思路，则交易头寸相对放小，因为未来获取的利润大，而时间长，不可预测的因素发生较多，故此轻仓或头寸相对较小，我们在交易过程中可以承受市场行情的上下振荡。相对较小的头寸规模，可使我们能够守住仓位，不至于轻易被洗出局，故此不重视短期利润。

 

    若短线思路，则恰好相反，交易量应当放大，并重视短期利润。也就是说，交易思路决定交易数量，而交易思路的确立，则要依据市场状态来把握，市场并不是一直处于趋势运动之中的。大多数的时候是处于无趋势的振荡状态之中，这一点我们当有清醒的认识。但也不会一直处于无趋势的振荡状态之中，振荡无趋势状态的出现，也就意味着市场正在酝酿着新的趋势，一个新的趋势运动的市场状态即将出现在我们面前。依据市场状态调整交易思路是很重要的，因为我们的交易思路必须适应市场变化。而不是市场适应我们的交易思路。就象这次股市从6100回跌到3000的行情，很多的股民们被深套其中，并且找出各种理由来支持自己的心理上的恐惧，更有甚者，把受损失的原因推给市场，认为是市场不健全，不成熟所致。难道成熟的市场就没有人被套，就没有人受损失吗？世界上存在着尽善尽美的，完全成熟的市场吗？其实不是市场不成熟，应当说是我们自己不成熟，不能把自己的交易思路去适应变化的市场状态，才会出现大受损失的情况。

 

     调整交易思路，首先要判断市场状态，我个人认为，判断市场状态要比预测市场容易得多。为什么呢？因为我们可以从很多的途径来判断市场处于什么样的状态？多头市场势必将是一个顶比一个顶高，而且会越来越高。空头市场必将是一个底比一个底要低，而且是越来越低。这一点我们随便打开一张走势图，一目了然的就呈现在我们面前，我们几乎不用花费太多的时间和精力就能作出正确的判断。所以，我们交易策略的调整就具有了可操作性。相反，若不能适当调整交易策略，则当市场与我们的交易思路发生冲突时，不可避免的将会出现亏损，出现亏损也就不为奇怪了。亏损也就是自然，不亏损才是为之奇怪。而来回的亏损，将会影响在更大程度上打击我们的交易信心与交易系统，从而降低我们的交易能力。

 

什么时候交易策略要开始调整呢？当一个长期的整理区间被突破后，和一个单边式结束，市场进入振荡状态时，我们的思路就要开始相应的及时的调整。

 

     例如：目前的股市运行状态，我们该如何判断呢？是多头状态，还是空头状态呢？就目前而言，前面我提到过了，是针对从6100跌至3000这一空头市场的技术性反弹呢？还是前面一轮下跌的空头市场已经结束，市势重新回归新的牛市当中了呢？应当说两种性质都有可能。既然两种可能性都存在，那么它有可能再打回三千，也有可能再也打不回三千，既然存在两种不确定性，那么如果树立长线的思路当然也就不对了。也就只能树立中短线的交易思路，重视短期的利润，就交易数量上，无论它是哪种性质，目前而言都会上升，那么空仓肯定是不对的，满仓自然也就更不对了，所以轻仓也就自然就是正确的。

 

                                      东篱采菊人

                                       2008-05-04