马化腾低价转让股份的奥秘

　　在香港联交所上市的腾讯(00700.HK)董事局主席马化腾于2011年3月28日仅以收市价每股195.2港元35%的价格将每股以67.806港元出售200万股腾讯股份给投行。事件的起因是两年与投行所签订的对赌协议。
    如果按照收市价，马化腾应该能套现近4亿，而按照对赌的价格，马化腾仅套现1.36亿，损失2.5亿多港元。
　　马化腾刚减持的200万股售股合约，签订日期为2009年3月25日，当时腾讯股价约为55元港元。据两年前签订的协议，若两年后腾讯的股价低于67.8港元，那么投行则承担股价下跌的损失。反之，若腾讯股价高过67.8港元，马化腾则需要将自己的股份以67.8港元出售，让对方获利。
　　业内人士认为，马化腾当初与投行对赌，或是基于自己对股价走势的判断有些悲观。如果他能预料到腾讯的股价能涨至现在的地步，肯定不会签这份合约。有人甚至认为即便如公司董事长这样最核心的人，也无法准确地预测自己公司股票的价格走势。
    其实，马化腾是在与投行签订操纵股价的协议，如果马化腾没有与那么多的投行签订类似于这样对赌的协议，那么腾讯的股价不可能被炒到那么高，那么，腾讯公司的市值也不会那么高。据称，马化腾还有800万股与其他投行所签订的对赌合约也即将到期，届时马化腾又会出让800万股给投行。这是资本的操纵，也是公司经营的艺术。别为马化腾2.5亿港元的损失而惋惜，随着损失带给马化腾的应该是他从原来100亿身价到现在近400亿身价的大收益。