本人的选股理念一向是先看下跌空间，然后再分析上市公司股价的上涨空间。并不在于是属于哪个版块，市值巨大的公司每年参与1到2次波段最多了。结构性行情小市值的机会总比超级航母多一点！只要是在相对底部的股票，不管是哪个行业都有机会。创业板自去年12月初见底以来，指数涨幅超过140%。剔除一些基本面存在问题的公司，深入挖掘有潜力的公司显得十分重要，当然技术派是大部分不认同我的观点的，他们认为股价不涨肯定是有原因的。笔者自本周起对新入选股票池的部分股票的基本面加以分析，为大家买卖提供一些参考。

300192科斯伍德

   相对创业板指数140%多的涨幅，该股的表现确实令投资者失望。即使你是最低价买的目前获利不足30%，假如你是中签的新股目前还有超过30%的损失，白白浪费了31月的时间。连600860北人股份这样的在香港无人问津的垃圾印刷机械股一年多来的最大涨幅都超过了220%，科斯伍德再拿17个月会给投资者带来什么惊喜吗？

胶印油墨行业集中度不断提升,龙头公司强者恒强。胶印油墨适用范围广,占油墨总需求的50%~55%。随着近几年国家对环保要求的提高,环保型油墨产品市场认可度持续扩大,年产3000 吨以下的中小型油墨厂商由于环保指标未达标准不同程度面临倒闭的风险,而以科斯伍德为首的龙头公司则纷纷扩大产能,市场呈现出强者恒强的态势。目前公司油墨产品有70%~80%左右应用在产品包装,20%左右应用在杂志,下游细分市场需求增长稳定。

产品处于供不应求状态,明年开始进入产能释放期。公司目前设计产能1 万吨左右,通过技术改造和原材料外协加工等实际产量能达到1.7万吨~1.8 万吨,产能利用率接近180%,处于供不应求状态。公司募投年产1.6 万吨环保型胶印油墨项目已完成生产厂房、综合楼的主体建设,正在进行生产设备安装及调试。我们预计明年开始释放大部分产能,3 年内全部释放产能,实际产量比1.6 万吨可能还要高出不少。

产业链上游延伸和中高端产品拓展为公司中长期发展奠定基础。2012年4 月,公司通过超募资金开展高耐晒牢度有机颜料的开发与生产(颜料占了公司产品成本的近25%),5000 吨设计产能对应3 万吨油墨,预计明年开始会对毛利率提升做出贡献。2012 年5 月公司通过设立法国子公司收购法国Bracher 公司,公司收购的不仅仅是产能,更重要的是提高了公司中高端油墨技术水平和获得海外销售渠道,为科斯伍德中长期发展奠定基础。