周一前市低开后震荡回升，而午后单边震荡回落，终盘深沪两市分别下跌0.77%和0.90%，再为反抽走势蒙生变数。

    今日的疲弱走势表面上看源自超预期的3月CPI数据，此前市场预期在3.2--3.5%范围，而国家统计局公布的是3.6%、突破了普遍预期上限，令市场对通胀担心重燃，同时也使原有的流动性放松希望顿消。而影响股市的根本原因还应该回到基本面上：一是银行业高业绩背后的隐患。从2011年年报看，银行股的利润增幅一枝独秀，五大国有银行每天净利润超过18亿，这种高利润是建立在损害中小企业基础之上的。银行贷款利率和各种费用不断攀升，加大了企业融资成本，恶化了实体经济的生存环境，使得我们的中小企业面临前所未有经营困境。二是行业间的差距正在拉大。通过2011年年报和今年一季度行业预告情况不难发现，传统制造业经营困难加剧，如钢铁几大巨头纷纷入冬，鞍钢股份去年亏损达22.7亿，同比下降215%，马钢净利润下滑超过100%，同时都要面临艰巨的去库存任务。而房地产企业虽调控一直未现松动，但龙头企业的业绩仍然十分靓丽，房地产已公布年报的64家公司中41家净利润超过2010年，这背后告诉我们的是，房地产调控任务仍然艰巨。一边火焰、一边海水的经济现状，无不警示我们的经济环境面临的困境，在没有得到有效改观之前，股市企盼反转是不现实的。

    从当前股市盘面来看，清明小长假多重利好诱发的反抽走势面临领涨热点匮乏、交投萎缩的窘境，虽有“引水入市”支持，但机构就是不愿领情，既然如此，那么接下来的市场很有可能陷入牛皮境地：一是不断的利好制造所谓的预期行情；二是2400点一线压力成为反抽的屏障。近期走势大概就是这样。