周二沪深两市股指单边上扬，成交量显著放大，呈现量升价涨的状态。早盘两市一度有所回落，不过随着双雄石化的崛起，以及以中信证券为代表的券商股和以北京银行为代表的银行股这些金融类板块的持续反弹，沪指逐渐脱离盘整区域，盘中依次突破20日均线以及30日均线压力位置。 而有色金属以及地产股的双双走强，更加激发市场做多的人气。由于深圳等华南地区的房地产销售渐趋活跃，部分区域的房屋销售量甚至突破了2007年的水平，市场对此有所反应；有色金属股的涨升则是因为因为国际有色金属期货价格的大涨。午后市场交投愈发活跃，众多地产股以及有色金属股票封上涨停。 
    资金面上，随着成交量的放大，回补资金进场明显，据Level-2统计，沪市大单净流入105.817亿（附图1）,是继3月4日114亿之后的第二大净流入。净流入排名靠前的板块依次是：银行、房地产、证券、钢铁和有色。资金流入较多的个股，主要集中在地产、金融、有色等板块当中（附图2）。

                            图1： 上证BBD走势

                                    图2：资金流入前十名

    技术层面，沪市场大盘放量突破收敛三角形反压，使得笈笈可危的技术形态得到暂时修复，如果权重板块能够继续配合，大盘有望再上一层楼，后市可密切关注大象股的表现和成交量的变化。在此基础上，可适当关注房地产股。
 

个股点评：保利地产（600048）

    保利地产上周五公布2月销售数据:实现签约面积20.66万平方米, 签约金额20.19亿元.1-2月签约面积39.04万平方米,同比增长228.73%;签约金额33.94亿元
,同比增长198.25%.
    投资亮点:
    一、2月份销售增长良好,符合我们预期:公司2月份销售业绩增长良好,预计主要
原因与珠三角地区销售回暖以及去年同比基数较低有关, 可以说保利地产的销售业
绩也在我们的预期之中.
    二、华南地区率先回暖:和去年同期基数较低是主要原因我们在之前的报告一直
强调了华南地区特别是广州地区将在这轮调整中率先见底, 而保利在华南地区的业
务占其全国业务的46.7%,而且其项目布局合理,价格也比较合适,无疑是华南区域回
暖的最大受益者. 保利1-2月的销售数据也再次印证了我们这一观点.其次保利地产
销售业绩大增还与其去年同比基数较低有关,去年由于珠三角市场率先进入调整,保
利地产销售业绩不佳,公司去年1,2月份销售面积同比去年增长了104.28%,所确认的
销售金额同比增长了103.85%,基数相对较低.
    三、 今年二月份销售均价也出现明显回升:而且我们还可以注意到保利2月销售
均价约9773元/平米,环比增长31%,同比增长23%,销售均价不论是环比还是同比均有
明显提升, 我们认为公司均价走高有两个方面的原因,一是因为市场回暖,公司中高
档的房子销售有所改观, 而去年由于广州地区的保利西子湾等限价房的销售拉低了
去年均价.其次公司销售均价回升也于市场回暖,公司压力减少,减少促销幅度有关.
    四、今年房地产虽然仍将保持调整的格局,毛利率有可能继续下滑,但
是公司营销状况良好,而且受益于珠三角房地产市场的回暖,公司增长率要显著高于
行业平均水平,而且公司在未来两年业绩锁定良好,综合考虑,我们维持对保利09,10
年的盈利预测至1.16元,1.33元,目前的股价对应09,10的市盈率为17.57倍,15.33倍
,目前公司的市净率为3.55倍,值得关注。