【一帆视线】 

    上周末传得沸沸扬扬的平准基金、双降利好到底还是没有出，今天的盘面无不显现出一片气馁的氛围。沪深两市在地产为首的权重股的打压下分别下探72.33点和245.16点，交投明显萎缩。面对周一的单边下跌，究竟是洗盘还是下跌的开始，市场莫衷一是。笔者认为辨清市场的方向是眼下的当务之急，当然也有多个问题值得我们思考。

    首先，权重股在这波修复性反弹行情中不作为。众所周知，每每一波大行情都离不开主力机构的参与，而这波反弹，私募、游资扮演了主角，而以基金为首的机构却鲜有表现，它们重仓的大盘股远远落后于大盘的走势就是明证。在周五的中午，当被谣言四起的港股大幅度反弹之即，午后A股犹如拔旱葱地迅速脉冲上涨，人们豪赌这个周末是否有重量级的利多政策出台？！对于在一年多以来熊市煎熬的人们而言，人心思涨是无可厚非的，但是，大家要冷静思考下，作为市场中绝对有话语权的大基金机构，他们对这些传言的真实性的把握上将远远超越所有的大小散户！如果这些传言都是真实的，那周五午后的权重股一定要被机构一扫而空了！但，周五午后我们没看到权重股有任何表现！相反，一些像601398，600019，600036等大盘蓝筹股纷纷在构造小型头部。

    二、从指数运行来看，由今年5月份以来的一系列高点3786点、2924点、2310点形成了一条下降压力线，这是一条半年周期的趋势线，一旦形成突破，指数的上行空间将得到明显地拓展，上行的时间也将持续较长。上周指数就已经接近该线，显示出突破上行的意愿，估算点位在2000点附近。本周经过反复争夺，由于没有连续两个交易日收盘在2000点之上，而且周收盘价也没有站上，因此我们认为不能算是有效突破。但是由于下降压力线呈现下倾，对应的具体阻力点位也下移，目前指数上破有欲而力不达，后市要破需重聚能量。

    三、上行面临减持和赎回双重压力。大小非的主人们对市场上涨早已虎视眈耽，迫于对后市的担忧，迫于股价趋低，他们无时无刻不在想如何解套手上解禁的筹码。这波反弹虽幅度有限，但已觉察到解禁抛盘对市场的冲击。另一个是基金经理们最为担心的是拉抬股价就意味着增加赎回。因此干脆来个不作为，从而减轻赎回压力。

    四、量能制约指数前行。且不说今日的明显缩量，就是前几日800亿（沪市）至1000亿的水平，对于一个诺大的市场来说明显是不够的，市场要上行，没有1000亿以上的水平，谈何容易。二一个短炒资金的波段操作也限制了指数进一步推升的力量，指数需要通过适当的调整，消化浮筹，吸引更多资金入场，才是下步观察市场有无作为的重要条件。

    五、前期热点渐去，新热点难寻。半个月以来，在由游资主导的修复行情中，以太行水泥为代表的水泥板块和以中铁二局为龙头的铁路板块都营造了不错的赚钱机会，特别是这两个领袖股已经产生了今年以来最大的一次赚钱机会！不过，这两股和所在板块中的个股近日都在高位放出大量，做头迹象十分明显，倒是值得高度警惕。反过来，象迪斯尼概念、医药似乎难以重演前期好戏。笔者认为在老热点退去、新热点跟进无着的情况下，市场可能伦为散户行情行为。当然我们希望有新热点出世，来领军市场。

    六、从技术指标来看，由于指数在短期上行之后维持震荡，造成指标运行位置偏高，需要通过调整进行修正。KDJ指标已经在高位掉头向下形成死叉，提示调整；RSI指标也在高位向下掉头；动能指标DMI显示多头力量本周明显衰减，表明本周逢高派发的迹象比较明显，指标开始走坏。

    盘面的运行已经显现指数调整的迹象，我们预计调整的幅度较为有限。主要理由是，指数从07年10月高点6124点以来的调整，形态运行十分完整，末端调整呈现的是收敛形态，从3786点算起呈现清晰的5步运行，随后应该是B浪反弹，目前就是孕育并完成突破的时期，调整的幅度限定在1600-1800点区域。

【一帆基金】

创建日期：2007年1月4日起始资金：50万元

股票市值  0万元            资金余额：229.00万元

总    值：229.00万元     浮      盈：358.08%

今日操作：全部止损。

持股分析: 无