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"一帆基金"投资报告：量能 形态 选股
(2007-07-12 17:07:56)报告日期：2007年07月12日 第125期 基金经理 一帆
创建日期：2007年1月04日 起始资金：50万元
股票市值：0万元 资金余额:
110.27万元 浮盈:120.57%。
今日操作: 无
持股分析: 继续空仓
自上周五的一根探底大阳起，反弹走势已延续了五天。但反弹过程中的成交量始终没有有效放大，与前期的高峰相比，目前的成交水平真可谓小巫见大巫。就此研判，行情也不会大到那儿去。
无量反弹表明市场谨慎心态。大盘在反弹中量能始终不能有效地放大，这主要是有两个因素：一个是上涨的动力来自于超跌后技术反弹，这种反弹中由于多数个股是大幅下跌后的反弹，没有太大的抛压，因此不需要太多的资金就可以拉高股指；另外一个因素就是场外资金并不看好此轮的反弹行情，没有大量的资金参与，新增资金并不多，主要是场内存量资金进行炒作，所以就形成了这种无量反弹的上涨行情。
盘面观察，反弹初期那些超跌的低价题材个股在经过较强的反弹之后，后续动力明显不足；而部分蓝筹指标个股如招商银行、上海汽车、西山煤电、云南铜业、山推股份、万科A、保利地产、中国平安等都在冲击历史新高甚至创出了历史新高，这批个股后市还有向上的空间。市场热点正在出现转变。
短线将在震荡中寻求动态平衡。而就整个7月份行情走势而言，股指会经历一个下探→反弹→再下探寻底→再度反弹的过程，但股指的波动空间会逐步收敛，技术上将形成一个向上的收敛形的上升三角形。等待调控政策明朗和中报业绩明确之后，根据上市公司的经营业绩再进行重新定位，选择后市的运行方向。
未来业绩增长仍是选股唯一标准。市场后期主要是结构性的调整，也就是个股的股价进行重新定位，其中自然蕴含巨大的投资机会。而选择个股的唯一标准仍是看未来业绩增长情况，无论是高速成长行业中的个股机会还是那些注资重组类的重组题材，其根本还是要落实到上市公司的业绩增长上。
对于稳健的投资选择来说，那些成长类蓝筹股是风险小的投资选择，如银行类、煤电类等个股必然会迎来业绩大成长的时期，股价上涨有明确的预期，只不过这种涨幅还不应有过高的期待，属于稳定表现的白马个股。而后市表现最为突出的预计是那些基本面彻底改变、将演绎乌鸦变凤凰的个股，此类个股在前期的下跌中又往往被市场错杀，所以后市行情中会有惊人的涨幅。只是这类个股的基本面变化很难把握，操作难度较大。但总的来看，今后关注的重点仍是个股选择上，股指波动幅度会逐步减小。被套的投资者则要把握好换股的机会：卖出那些反弹的题材股，选择那些有成长预期、能创新高或已创新高的蓝筹品种。
创建日期：2007年1月04日
股票市值：0万元
今日操作: 无
持股分析: 继续空仓
无量反弹表明市场谨慎心态。大盘在反弹中量能始终不能有效地放大，这主要是有两个因素：一个是上涨的动力来自于超跌后技术反弹，这种反弹中由于多数个股是大幅下跌后的反弹，没有太大的抛压，因此不需要太多的资金就可以拉高股指；另外一个因素就是场外资金并不看好此轮的反弹行情，没有大量的资金参与，新增资金并不多，主要是场内存量资金进行炒作，所以就形成了这种无量反弹的上涨行情。
盘面观察，反弹初期那些超跌的低价题材个股在经过较强的反弹之后，后续动力明显不足；而部分蓝筹指标个股如招商银行、上海汽车、西山煤电、云南铜业、山推股份、万科A、保利地产、中国平安等都在冲击历史新高甚至创出了历史新高，这批个股后市还有向上的空间。市场热点正在出现转变。
短线将在震荡中寻求动态平衡。而就整个7月份行情走势而言，股指会经历一个下探→反弹→再下探寻底→再度反弹的过程，但股指的波动空间会逐步收敛，技术上将形成一个向上的收敛形的上升三角形。等待调控政策明朗和中报业绩明确之后，根据上市公司的经营业绩再进行重新定位，选择后市的运行方向。
未来业绩增长仍是选股唯一标准。市场后期主要是结构性的调整，也就是个股的股价进行重新定位，其中自然蕴含巨大的投资机会。而选择个股的唯一标准仍是看未来业绩增长情况，无论是高速成长行业中的个股机会还是那些注资重组类的重组题材，其根本还是要落实到上市公司的业绩增长上。
对于稳健的投资选择来说，那些成长类蓝筹股是风险小的投资选择，如银行类、煤电类等个股必然会迎来业绩大成长的时期，股价上涨有明确的预期，只不过这种涨幅还不应有过高的期待，属于稳定表现的白马个股。而后市表现最为突出的预计是那些基本面彻底改变、将演绎乌鸦变凤凰的个股，此类个股在前期的下跌中又往往被市场错杀，所以后市行情中会有惊人的涨幅。只是这类个股的基本面变化很难把握，操作难度较大。但总的来看，今后关注的重点仍是个股选择上，股指波动幅度会逐步减小。被套的投资者则要把握好换股的机会：卖出那些反弹的题材股，选择那些有成长预期、能创新高或已创新高的蓝筹品种。
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