加载中…
"一帆基金"投资报告：微电子---一个值得期待的板块
(2007-05-14 18:08:34)报告日期：2007年05月14日 第83期 基金经理 一帆
创建日期：2007年1月04日 起始资金：50万元
股票市值：46.37万元 资金余额:
43.83万元 浮盈:80.40%。
今日操作:今日趁大盘大幅低开机会在早盘以23.70元买入开滦股份10000股（买入理由前已分析）。
持股分析:
中远航运
10000股 买价
16.68元 小幅调整，持有。保护价20.50元。
开滦股份
10000股 买价
23.70元 。保护价22.50元。
经过周五的调整，今日大盘正如笔者预期的继续走强,其做多力量主要来自银行、地产两大主流板块。没什么可怀疑的，就目前市场趋势而言，仍保持健康的运行态势，继续做多仍是现阶段主要策略。为什么这么说，很简单的道理就是参与市场的做多资金并未萎缩。所以任何看空都是杞人忧天。
除金融、地产板块以外，我们还看到了以生益科技、华微电子为代表的微电子板块近期走强的表现，今天就和大伙交流一下这个板块。
07年全球电子整机需求保持稳健增长，预计全年销售额增幅6.6%，其中计算机、有线通信、消费电子等领域将表现突出。..全球半导体库存降低：这预示行业景气度将逐步好转，同时下游整机市场发展态势良好，因此行业产值即将迎来快速增长时期。
未来发展形势向好，行业景气度“低开高走”
1.尽管年初产业总体状况不够理想，但进入第二季度后，电子信息产业有望以高于年初的速度增长，主要理由是：1.全球电子信息产业发展仍处在上升的阶段。尽管今年电子信息产业发展的势头不如去年迅猛，但据多家国际权威机构预测，今年全球电子信息产品市场增速将达4%以上，特别是3G手机、平板电视、多核计算机等都将保持两位数增长。
2.国内重大项目投资将带动产业新的增长。今年是奥运建设的关键一年，3G建设即将启动，数字电视转播也将逐步推广，这都将给产业带来新的发展动力。同时，从去年至今各地引进的大型元器件项目相继投产，也将带动产业规模新一轮的扩张。
3.中小企业和农村的信息化发展将为产业提供新的动力。一方面，国家将为农村信息化发展创造更好的环境，中小城市和乡镇农村的市场前景看好。另一方面，随着网络应用不断普及，利用网络平台开展商务逐步成为主流，导致中小企业发展信息化的要求越来越迫切。
随着重大项目投资的相继启动和新市场的开拓，产业将在下半年出现恢复性的增长，使全年呈现“低开高走”的发展态势。预计全年产业发展速度将达到20%以上。
主要上市公司业绩回顾及个股关注
07年一季度是此轮电子行业景气周期的低点，根据统计，该季度主要电子类上市公司主营业务收入平均增长约12%，主营业务利润平均增长约6.5%，而06年全年这两项指标分别是32%和27.5%，分别下降了20和21个百分点。如此之低的行业增长率为近年来少见。当然这和全球电子行业景气处于本轮周期低点、行业超额库存尚待消化密切相关，同时原材料价格上涨也影响到了公司盈利的增长。
从一季度情况看，包括深天马、超声电子、横店东磁、华微电子、长电科技和有研硅股在内的公司实现了收入和盈利的快速增长，而且这些公司很好的延续了其06年的增长态势，这反映出这些公司正处于其发展的黄金时期，长期成长性比较明确。
生益科技虽然一季度收入增长很快，但是其盈利水平同比下降明显，体现出了行业淡季和成本上升的影响，不过随着覆铜板本轮提价，公司盈利水平将有明显回升，并能延续较长时间。
而广州国光、中科三环、航天电器和固锝电子的业绩表现令人失望，低于市场普遍预期。其中被市场普遍看好的广州国光收入和主营利润双双下降，不过这种下降应被视作短期的波动，公司的行业竞争力无可置疑，预计从二季度起，公司应能重归快速增长之路。中科三环目前处于其发展中的低迷时期，原材料价格的高涨和新的收入增长点尚需培育都是其业绩不好的主因，估计不利局面年内无法扭转。
结合公司基本面和二级市场估值水平，笔者比较看好生益科技和华微电子，其次是深天马A、航天电器、士兰微、广州国光、晶源电子、横店东磁、法拉电子、长电科技。
创建日期：2007年1月04日
股票市值：46.37万元
今日操作:今日趁大盘大幅低开机会在早盘以23.70元买入开滦股份10000股（买入理由前已分析）。
持股分析:
2.国内重大项目投资将带动产业新的增长。今年是奥运建设的关键一年，3G建设即将启动，数字电视转播也将逐步推广，这都将给产业带来新的发展动力。同时，从去年至今各地引进的大型元器件项目相继投产，也将带动产业规模新一轮的扩张。
3.中小企业和农村的信息化发展将为产业提供新的动力。一方面，国家将为农村信息化发展创造更好的环境，中小城市和乡镇农村的市场前景看好。另一方面，随着网络应用不断普及，利用网络平台开展商务逐步成为主流，导致中小企业发展信息化的要求越来越迫切。
从一季度情况看，包括深天马、超声电子、横店东磁、华微电子、长电科技和有研硅股在内的公司实现了收入和盈利的快速增长，而且这些公司很好的延续了其06年的增长态势，这反映出这些公司正处于其发展的黄金时期，长期成长性比较明确。
生益科技虽然一季度收入增长很快，但是其盈利水平同比下降明显，体现出了行业淡季和成本上升的影响，不过随着覆铜板本轮提价，公司盈利水平将有明显回升，并能延续较长时间。
而广州国光、中科三环、航天电器和固锝电子的业绩表现令人失望，低于市场普遍预期。其中被市场普遍看好的广州国光收入和主营利润双双下降，不过这种下降应被视作短期的波动，公司的行业竞争力无可置疑，预计从二季度起，公司应能重归快速增长之路。中科三环目前处于其发展中的低迷时期，原材料价格的高涨和新的收入增长点尚需培育都是其业绩不好的主因，估计不利局面年内无法扭转。
结合公司基本面和二级市场估值水平，笔者比较看好生益科技和华微电子，其次是深天马A、航天电器、士兰微、广州国光、晶源电子、横店东磁、法拉电子、长电科技。
喜欢
0
赠金笔