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"一帆基金"投资报告：大象不骑也罢 牵个小牛自乐
(2007-01-06 12:02:04)报告日期：2007年01月06日
星期六
第0002期
基金经理：一帆
创建日期：2007年01月04日
起始资金：50万元
昨日操作:
持股分析:
市场聚焦：
新年开市两天，沪市大盘出现了大幅震荡，其根源不言而喻。由于银行股的权重占了整个市场的三分之一强，故目前的上证指数在一定程度上可谓是银行股指数，其中主要是工行和中行这两只超级航母使然，通过“指数贡献”数据显示，周四、周五两个银行股的贡献分别为-84点和-94点，也就是说剔除两个银行股，大盘是上涨的，也表明沪市大盘其中的水份。而深市综指，其实走势仍很稳健，并未有头部的迹象。故上证指数的头部形态，实际上主要反映了工行和中行这两只近期暴炒的大盘银行股的走势，对其它大部分股票而言，并无太大的提示作用。但不可否认，沪市大盘的调整对市场必定会产生负面的影响，这点想必投资者会有所警惕的。
循此思路，我们建议投资者关注两类优质资产的重估，一是显性资产的重估。笔者建议投资者密切关注拥有交通银行股权的中化国际，因交通银行回归上市要在第一季度内实施，而持有交行1亿股股权的中化国际显然有重估的优势。二级市场股价走势或将面临着投资惊喜。类似的尚有持有浙商银行股权的轻纺城、持有南京商行的南京高科等。
二是隐性资产的重估。这里的隐性资产主要指的是并不体现在公司报表中，或者在报表中并没有完全显现其投资价值的优质资产，古越龙山的黄酒存货、贵州茅台的白酒存货，虽然也体现在报表中的存货中，但由于时代久远，存货升值无限，市场一度对其实际价值并无太大的认识，所以，可归结到隐性资产中。而此类资产一经市场深度挖掘，就可能引发二级市场股价的暴涨。类似的个股还体现在拥有大量土地储备资源的上实发展、深长城等地产股中，也体现在拥有矿产资源采矿权的澄星股份、国阳新能、璐安环能、煤气化等资源股中。
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