按:现将中国证券报<千七之谜 皆因蓝筹>转载如下,供朋友们阅读参考。

　　近期指数在千七附近反复胶着，以 中国石化为代表的蓝筹股行情蔚为壮观。尽管从投资价值理念、估值水平比较、金融创新等角度来看，似乎合情合理，但统计数据显示，近期指数上涨却伴随着市场平均股价的下跌。众多评论对本次大蓝筹股行情给予了正面肯定，然而，如果把该行情看作是一般的板块轮动或寻常意义上的补涨行情，我们将获得观察后市演变趋势的新的视角。

　　经过笔者计算，在7月4日、7月27日和9月13日沪指三次上冲1700点的重要战役中，权重指标股的表现各不相同的。7月4日，包括中国石化在内的前九大权重股对指数贡献度均是负值，上证综指上涨是因为整体个股上涨所致；7月27日则主要是第一大权重股中国银行脉冲性上涨促成了指数瞬间摸高1700点；9月13日却是前6大权重股整体拉高，集体发力冲击千七。

　　从这三次冲击千七之后的市场走势看，7月4日那次相对最为持久，触摸千七之后市场投资者心态相对稳定。7月27日则表现最差，9月13日之后的情况虽略好，但市场缺乏新增资金持续流入，存量资金调整配置使得蓝筹以外的其他板块个股纷纷“失血”，投资者赚了指数不赚钱的现象特别明显。我们计算发现，能够反映市场整体真实涨升情况的“全部A股流通股本加权平均股价”与近期指数走势是背离的。9月6日、7日、