在度过了迪拜债务的慌恐之后，对迪拜世界重组的乐观情绪渐渐漫延开来。

中国发展研究基金会副秘书长汤敏就曾表示，590亿美元的债务危机对迪拜是大事，但对世界层面来说规模不大。而且迪拜以及阿拉伯世界相对孤立，危机蔓延的可能性较小。

如此乐观的理由，主要来自四个方面：一是认为迪拜世界的债务，是摊薄到豪华建筑上的债务，而非华尔街在虚拟的金融产品流动中导致的债务。迪拜世界还没有到破产赖账的地步，而且还有建好或在建的地产放在那。

二是认为同为阿联酋的酋长国，拥有大量油气资源和收入的阿布扎比可能为迪拜提供财务支持。而且迪拜方面目前也只是要求重新谈判债务安排，而非彻底倒债。

三是认为海湾地区国家多是全球主要石油生产和出口国，财力雄厚，家底殷实，迪拜的信用风险不太会在本地区明显扩散。花旗银行中东地区业务主管尤赛夫·阿法尼说：“我不倾向于谈论‘传染’一词。迪拜的资金杠杆率较高不假，但阿联酋阿布扎比和卡塔尔的各类项目背后都有坚实的自有资金支持。”

四是认为迪拜世界实际债务重组数额比此前市场风传的590亿美元要少很多。12月1日，迪拜世界发布声明称，正与银行就涉及260亿美元的债务重组计划进行“建设性”谈判。“鉴于迪拜世界集团现在讨论的债务重组数额是260亿美元，因此过去几天中的市场恐慌情绪有所减少。”加拿大皇家银行资本市场驻多伦多的新兴市场研究主管尼克·夏米如此表示。

且慢，我们必须以更为理性的态度来看待这一事件的发展。如果说华尔街金融危机中的资本泡沫喧腾的过程中，尚有少数资本大鳄通过某个环节的操作获得超额利润，迪拜地产危机的恶果则是，所有资本都被凝滞在一堆堆的豪华建筑垃圾上。事实上，迪拜政府早已意识到危机的严重性，才选择在证券交易所进入“宰牲节”休假时公布延迟还款消息，以求将对市场造成的冲击降低到最低，但市场的剧烈动荡还是超乎想象。

再则，迪拜世界重组规模的缩小，不是债务风险的缩小，而是债务风险的放大。因为在这重组计划中，剔除了优质资产。12月1日迪拜世界集团宣布，由于财务状况稳定，重组计划不包括集团旗下的无限世界控股公司、伊斯提什马尔公司、港口自由贸易区世界公司及下属的迪拜世界港口公司等子公司。

而港口资产却是迪拜世界的优质资产，把这优质资产放在重组外，或许剩下的更多是垃圾资产。这一点也可以从迪拜政府资产处置心态明显变化上看出来。11月26日，迪拜王室、迪拜最高财政委员会主席阿姆德·本·萨伊德·阿尔-马克拖姆殿下发表声明中称：“虽然政府理解市场和债权人的担忧，但我们不得不进行干预，因为必须采取果断行动解决迪拜世界的债务负担。”“我们对迪拜世界的干预是谨慎的，反映了该公司特定的财务状况。”“像大多数全球性城市一样，迪拜也遇到了全球衰退带来的经济和社会挑战，任何市场都不能幸免经济问题。延期偿还债务是一个明智的商业决策，我们要确保资源被用于增强迪拜世界的业务，确保长期的商业成功。”

11月30日，迪拜政府首度就“迪拜世界”公司债务危机公开表态：迪拜政府不为这家主权投资机构的债务提供担保。迪拜电视台当天播出迪拜财政部主管阿卜杜勒拉赫曼·阿—萨利赫访谈：“债权人既然决定借钱给‘迪拜世界’公司，就需要承担部分责任，他们以为‘迪拜世界’是政府一部分，这种想法不正确。”他说，“迪拜世界”公司虽然为政府所有，但长期作为独立实体运营，企业债务从未获政府担保。“这家企业基于这点与各方交易，以它的工程为基础借贷，不受政府担保。”他怀疑阿联酋中央银行承诺增加流动性是否必要。迪拜政府2010财年预算委员会负责人达希·哈勒凡当天稍后也说：“外界混淆地方企业债务与迪拜政府债务。政府债务数额微不足道。”

这，或许会让许多投资者大失所望。路透社评论，一些“迪拜世界”公司债权人寄希望于政府担保债务，如今受到打击。伦敦大型投资机构MATRIX集团相关业务负责人诺瓦尔·洛夫塔斯说：“投资者最不喜欢看到的就是发生这样的事情。最坏的就是在债权人不情愿的情况下，(迪拜)对该公司的债务进行重组。这使得人们对该地区当局对主要企业的支持态度产生了疑虑。”

迪拜世界一直是迪拜的“经济发动机”，很长一段时间，迪拜吸引全球金融要角竞相进驻抢摊，科技和媒体公司络绎而至，全球CEO、政坛显要纷纷前往，唯恐在“中东华尔街”缺席。但现在不一样了，迪拜世界再次开口借钱，不是用于投资，而是用于还债。更何况，迪拜是阿联酋7个酋长国之一，与阿联酋首都所在的阿布扎比酋长国不同，迪拜没有丰厚的石油储藏，经济以地产、金融和旅游开发为主，而这三者全都遭到致使打击。

失去政府的担保，迪拜重组肯定不会乐观，同时也扭转一种市场长期以来的当然观念，即政府一定会支持本地贷方。尽管人们坚持认为，迪拜政府难以撇清与“迪拜世界”公司关系。

迪拜世界重组，世界且慢乐观！