刚刚利用周末的时间中了一回暑。
味道儿难受极了。
北京这天儿让人想起一部电视剧的名字：无处可逃。
半个月前就想了这个话题，现在期指越走越近，连保证金比例都出来了，似乎我们可以看清期指是什么东东。它到底能带来什么？俺来猜一猜。
首先，对我来说它会是一种解脱。
几年来不断有很多很多投资者与栏目联系，说他们能够预测甚至是准确地预测指数的走势，有的寄来基本的理念（这些基本的理念五花八门很多都是闻所未闻所以很可能是独创），有的寄来相当多的实证材料，有的干脆把营业部的预测证明（加盖公章）寄来，还有大约十几人寄来了书稿或者是已经出版的著作。
我姑且把这些投资者称为分析者。
虽然分析者都对自己的手法非常自信，但由于这些方法几乎千篇一律都是针对指数的，所以麻烦就来了：指数是不可交易的，分析对了对各股可能有帮助但只是间接的。
而且也不见得有什么大帮助。股票由公司决定并不由指数决定这是原理。
这些历尽艰辛自认怀壁其中的分析者与栏目联系大多抱有这样的设想：一是自身资金有限，希望找大机构合作；二是希望得到栏目验证以利推广。
我从来没有怀疑这分析当中必然含有的某些价值，但是俺面临和分析者同样的难题：没有期指，所有对指数的预测就几乎没有价值。这使得俺作为众多分析方法的“受托人”真的很难受。
很多分析者为了这成果可能都付出过相当的精力财力，甚至于更多。但它无法兑现，甚至检验的必要也没有。这相当于在高速路边上叫卖一匹赛马，尽管它可能是千里马，但谁会停下来牵上它溜一圈呢？路上不跑这东东啊！
现在大家关心的就是公司的估值，不知已经有多少家基金声称指数不重要公司才重要。这很正常。
但有了期指就好了，12.5倍的保证金足以使任何人将自己的资金放大放大再放大，验证验证再验证，赚钱赚钱再赚钱。
当然也可能相反。
不管怎样俺算是没有负担了。
第二，有了期指可能会出现“主动做空者”。
这是一个很文雅的称呼，但操作起来一点都不文雅。
原来大家都知道只有做多了结但没有主动做空，但理论上有了期指就会有打压期指获利的势力，这原本是索罗斯干的活儿。
按说选中沪深三百是因为它稳定性好，不易操纵，但俺想来想去操纵或者说小规模操纵指数的可能性是无法排除的。
假设一家机构甭管是谁也不管他合法还是违法，总之假设他手里有十亿元，然后他买了九个亿的中石化和中行股票（假定总计2。25亿股），再然后某一天到了一个敏感的部位（也可进一步假设在他股票获利的点位），他大举卖空期指一亿元。
可以撬动的金额是12。5亿。
然后干什么大家都知道。
就是很砸中石化和中行的股票。
指数一定会有变化，即便是沪深三百也会有。这变化的空间就可能带来巨额利润（按现在的三百指数大约跌十个点就会赚百分之十即一点二亿，保证金百分之八）。
如果基金的卖空受限，我们可以假设它不是基金；如果某一帐户操作受限，我们可以假设它分帐户进行。
最麻烦的是：你很难说这种行为违规。
有这样的理论前景，就有这样的市场实践者。
第三，虽然关注者众多，但只熟悉股票而不熟悉期货者将很难操作。
百分之八的保证金足以摧毁一批方向判断正确但入市时机有偏差的投资者。
这是期货愿赌服输的规矩，类似的规矩期货人士可以讲上三天三夜。
俺曾经说过：期货是一片连鱼都能淹死的深水区域。
一说这事儿俺就呛水。
所以第四，我估计在最初一段热闹之后，期指将只有很少的成交量，类似恒指期货小投资者参与会比较少。
它会是谁的专利呢?不甘寂寞者和同样不甘寂寞的大资金。
剩下的江湖高手们肯定坚信，即便和对手共用一把利剑也能获胜。
明儿见。
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