近来对格力电器做了一些了解，感觉格力电器真是个不错的企业。在网上有关格力的文章已经非常多，在百度里和在新浪博客里都能搜到非常丰富的分析评论，这里不再重复。

    下面说说我对格力的理解。

    格力电器的核心竞争力：

第一：格力的渠道优势。

第二：格力的品牌优势。

第三：格力的研发优势。

第四：格力的规模优势。

    格力的这四个优势可以保障未来十年处于同行业优势地位。

    格力的未来看点：

第一：核心零部件的吸收与自产。目前格力已经可以生产压缩机、高压线圈等核心零部件，变频技术世界一流。核心零部件的自产将有效提高产品综合竞争力，提高产品毛利率。

第二：产品升级。变频空调在今后两年内销量计划占总量80%。将有效提高产品单价和毛利率，销售额增长高于销售台数增长。从而使净利润增长远高于销售台数增长。

第三：产量增加。印象中，2010年销2500万台，2012年可达4000万台。其实这个台不必太再意，一台中央空调怎么比一台1P空调。没法比，一台可以顶十台。

第四：中央空调的高增长。中央空调的领域比较广泛，需求空间很大，几乎所有的大型场合都需要，我个人非常看好这一块，毛利率高，空间大。宾馆、商务楼、剧院、会所、酒店等等。

第五：出口。格力基本也做到了世界无敌。空间很大很大。

第六：其它商用空调。如冷藏车、冷库、空气能热水器等。有好的技术平台，开发新产品我认为会有竞争力。

    更为重要的是：

1，产品供不应求。

2，产品单一。

3，可以接触得到。

    这三条都很好，可以放心。如果说长虹把握住了电视机的机会，格力无疑把握住了空调的机会。

    长虹为什么今不如昔，格力会不会有这一天？这是我对格力的最大担心。不过从这两天看到的报道来看。我想这个风险更小一些，据报道格力1赫兹45瓦，比家用照明还省电。这个45瓦肯定是特定情况下的，和汽车厂家宣传的百公里油耗差不多。不过100瓦又如何呢，比1000瓦已经少十倍以上了。新技术还能节能哪儿去呢。

    对格力的量化可能会更复杂一些，如果长期跟踪或者是下大工夫还是可以比较准确的推算个大致的结果。不过我想这是个吃力不讨好的活，好的时机比这个更实惠！

    格力的价值评估：

    格力近五年的净利润增长都是30%以上吧，印象中大概是，不再查了。未来3年净利润增长25%应该没问题。(格力净利润增长分析详见《格力电器之再分析》 ）

    10年每股1.52元

    11年每股1.90元

    12年每股2.375元

    13年每股3.0元

    如果13年15倍市盈率，股价45元。如果市盈率20倍，股价60元，这个基本上已经很难了，可能性还是有的。还没有算增发，不再算了，增发新建的东东同样可以盈利。

    10年每股1.52元，11年1.9元，如果按10倍市盈率就是19元，不过得等到明年三四月年报公布。现在这个阶段，大概18元以下可以买入。

    如果今年的货币政策影响到经济的悲观，格力空调的销售受到影响，格力的盈利受到影响，没有达到1.9元，这将是很好的买入机会。如果连续两年格力因为市场悲观影响到盈利能力，这将是市场给我们更好的机会。密切关注，到了位置适当介入。

    盈利预期三年半2倍以上。