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今日央行逆回购中标利率再降

(2015-04-07 11:07:04)
标签:

杂谈

【民生宏观固收】逆回购中标利率再降

事件:

央行公开市场今日进行200亿元人民币7天期逆回购操作,7天期逆回购中标利率3.45%,较前次3.55%再降10BP。

 

点评:

月初资金面明显松弛,央行随行就市将逆回购中标利率下调属清理之中,也反映引导资金利率运行中枢下行的政策意图。但4月存在存款准备金补缴、财政存款上缴、IPO常态化和债务大量到期之下信用展期压力,引导资金利率真正下行还需要“量”的工具配合。考虑到经济下行、地方债务置换压力,预计央行会在公开市场上需加大投放量、降准或者定向宽松等方式真正引导货币市场资金面松弛。当前期限利差已明显走扩,国开和高等级信用债与9折后贷款利率相近,长端配置价值已显。

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