泡沫经济风险依然需要严控

2014年4月4日/董秀成

    长期以来，中国在现代化过程中，经济快速增长，与此同时，伴随着资产价值不断攀升。应该说，作为一个发展中大国，保持经济长期平稳较快发展至关重要，但必须高度警惕泡沫经济风险。

    在世界经济发展历史上，泡沫经济石油出现，而日本是泡沫经济最大的受害者，教训是极其沉重的，对其他国家发展借鉴意义重大。

    导致日本泡沫经济破裂有几个关键因素：一是随着日本经济快速增长，日元短期内急剧大幅升值，造成国家财富迅速膨胀和放大；二是日本政府实施过度宽松的货币政策，造成金融泡沫不断扩张；三是房地产投机行为广泛，房价急剧大幅上涨，造成严重的房地产泡沫。

    泡沫破灭对经济发展的破坏作用甚至大于经济停滞的破坏作用，自日本经济泡沫破裂以来，该国经济处于长期低迷状态，直到今天还没有走出困境和阴影，这是一个困扰日本政府的巨大问题。

    中国过去长期处于经济发展快速期，经济盲目性客观存在，发展与通胀之间一直存在平衡问题。结合日本经济泡沫教训，我们必须深刻认识到，对国家宏观调控来说，管理好通货膨胀十分重要，而管理好资产泡沫更具有重大意义。

    金融一直是与泡沫经济关系密切，金融政策向来是一个国家经济是否健康发展的关键因素，强调金融创新当然没有错误，但无论怎么创新，金融为实体经济服务的功能绝对不能消失，没有实体经济增长，就没有真正意义上的经济增长，经济发展就是空中楼阁，因此要牢牢把握发展实体经济这一坚实物质基础。

    目前，中国政府要积极稳妥地推进人民币汇率形成机制改革，按照主动性、渐进性、可控性的原则，逐步增加人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡基础上的基本稳定，防止人民币短期内大幅升值引起热钱过度炒作。

    在宏观政策方面，切实协调好财政政策与货币政策之间的互动，不可偏废，更不可单独利用某一方，要综合协调。从今后较长时间，国家都必须坚持实施稳健的货币政策，切实加强金融审慎监管，始终注意防范和化解金融风险。

    从发展经验看，房地产与金融结合最为密切，房地产泡沫往往是金融泡沫最直接的表现。因此，中国政府必须进一步加强房地产市场调控，坚持住房民生化、消费化的基本属性，坚决抑制投资需求和投机行为，防止和消除房地产市场泡沫，促进房地产市场健康发展。