核心观点:主板有望持续上涨，创业板继续调整，关注券商、地产及以下所讲主题投资机会。

    六月第一个交易日，两市主板波澜不惊，倒是小盘股走势已经恶化。创业板指数有破位迹象，中小板指更是连续两天收出大阴线。复牌的掌趣科技封于跌停，津模科技、飞利信等一批长牛股纷纷大幅下跌。然而在小盘股释放风险过程中，主板的持续性热点也并不明显，致使沪市围绕2300点震荡。涨幅居前的板块，一是北斗星通、北方导航、中国卫星等北斗导航及航天军工股。另一个明显的热点及城镇化相关题材股，体现在宁夏、西藏、海南三沙地域性板块及地产股的走强。

    小盘股的调整将引导热点重新洗牌，主板市场的关注度有望提升。天燃气、城镇化以及参股IPO三个题材可以关注。

    随着节能环保政策的推进，各项具体测试细节也逐步浮出水面。环保部、国家发改委、工信部、国家能源局等部门联合起草的《大气污染防治行动计划》及实施细则有望明确京津冀等城市群逐步实现煤炭消费零增长甚至负增长。国家发改委能源研究所专家表示，京津冀城市周边的燃煤锅炉将逐步改造为燃气锅炉，天然气替代煤炭将在上述文件中得到原则性支持。
    初步估算，仅京津冀全面实现“煤改气”就能创造上千亿元的投资需求。市场中燃气电厂、居民采暖的天然气管道改造等板块将获得机遇，例如杭锅股份、川润股份等相关天然气供应商、燃气轮机和余热锅炉设备制造商都有望受益。

    与此同时，一拖再拖的城镇化会议将在本月上旬召开。我们认为，城镇化政策的走向，无论对房地产调控、固定资产投资还是居民内需的拉动，都有着非常重要的指向作用。在延续调结构、促内需基础上，更深层次的进行农村、户籍等体制改革。城镇化建设大体分三个阶段，首先是基础设施的建设，涵盖面很广，除了传统行业，受益的还包括智慧城市等、智能交通等板块。其次受益的是节能环保领域，新型城镇化建设不能再走以前工业化城市的老路。第三是，消费、娱乐、医疗居民生活息息相关的行业将从中获益。目前，投资者重点放在第一阶段，即土地流转、基建等领域。

    IPO的脚步日益临近，市场的担忧情绪也越来越高，但这其中也存在着机会。参股IPO概念应运而生。例如当年的吉林敖东、辽宁成大、雅戈尔等上市公司，因参股券商概念被市场大幅炒作。目前虽然具备当时的市场环境，不过对于参股拟IPO公司的上市公司来讲，股权增值预期明确。近期市场传出国泰君安可能特批上市，参股其中的大众交通、华茂股份盘中纷纷异动。投资者不妨挖掘参股拟IPO公司概念股。