一、传部分地方暂停房产税增收准备工作，市场预期政策有放松的可能。据《财经》杂志报道，湖南、湖北“两型社会”试验区试点个人住房房产税相关准备工作已暂停。而重庆和上海均出现房产税征收难的现象。史上最为严厉的地产调控政策已延绵近2 年时间，在经济下滑的大背景下，限购、各种差别化住房信贷政策在至少短期内不会推出，不排除政策有放松的可能。

 

    二、9月行业投资增速进一步止滑企稳。1-9月全国房地产投资累计为51046亿元，同比增长15.4%，增速进一步止滑企稳。销售市场持续回暖使得开发企业对市场的前景信心进一步加强，9月土地市场更加活跃，房企购地投资的力度明显增强。同时9月商品房销售正增长趋势进一步加强。1-9月份，全国商品房销售面积6.84亿平米，同比减少4.0%，下滑幅度进一步收窄，销售金额为40354亿元，同比增加2.7%， 9月销售数据更进一步证明了楼市反弹回暖的趋势。

 

    三、估值处于历史低位，有修复要求，目前房地行业PE为14倍左右，处于历史底部水平。从房地产行业相对沪深300的市盈率和市净率溢价水平来看，近期有较大幅度的回归。由于房价企稳，优惠减少，成交量回归平稳。近期万科、保利等一线公司明显加大了土地储备力度，表明行业预期正在好转，开发商对后市相对乐观。近期政策的平稳也有助于房地产成交量维持在较好水平，行业平稳发展符合政策调控的目标。经过前期调整，当前一线公司估值水平有一定程度的回归，未来行业估值水平有望在基本面缓慢回升的基础上提升。

 

    四、未来行业需要巨大，据相关机构统计，未来十年我国住宅年均真实需求规模为11.77 亿平米。需求主要来自于新增城镇人口需求、房屋更新需求和改善性需求三部分，若其中90%由商品房解决，年均可创造商品住宅需求10.6 亿平米。未来十年年均11.27 亿平米的住宅真实需求完全足以支撑我国房地产市场在中长期内保持平稳发展。

 

    当然这种中长期需求测算的仅仅是理论上的潜在需求，并不是在当年实际释放的需求，但从测算数据证明，行业目前的销量水平在未来仍有有一定向上空间，结合行业集中度不断提升的趋势，资金、管理方面都具备优势的一二线龙头公司如保利地产、招商地产、金地集团、万科、华侨城、中南建设、荣盛发展、首开股份等公司在未来较长时间内仍然具备相当的成长性。从短线投机的角度来说，可重点关注小盘低价超跌地产股，这类股短期爆发力可能更强。