市场今日冲高回落，早盘沪综指围绕20日均线附近震荡，午后，随着地产、金融等权重板块的下行，股指重心下移，尾市沪综指反弹至昨收盘点位附近。板块方面，医药、化肥、家电、有色、传媒等板块涨幅居前，券商、钢铁、军工、地产等跌幅居前。
    地方融资平台清理规范、农行IPO加速、房地产调控等确实对大盘中线走势形成制约，但反弹会就此结束吗？我们认为可能性并不大。
    第一，从技术上而言，由于昨日到今天早盘的反弹已经到达了前期的高点2680点附近，可以认为小时级别是处于一个小的上升趋势之中，而第三浪的上升往往是3浪结构，今天出现分时级别的调整属于正常，后面应该有有一个上升的过程。但如果上攻没有力度，再次在2680点伏击徘徊的话，将见到一个平台型整理的雏形，其大概率时再次向下。退一步讲，我们忍受的幅度是在2600点附近，如果再次回落到2600点附近，那么昨天的上攻就是一个诱多，需要进行减仓操作。
    第二，今天涨跌家数基本持平，上涨的家数仍有10几家，下跌第一版也都是跌3个点左右，只是权重股拖累今天的大盘抑制了做多的动能，说明多方还是略占优势的，目前说反弹结束尚早。昨天带领大盘反攻的稀缺资源、新材料和新能源今天还没有出货的迹象，调整幅度不大而且量能偏低，龙头股广晟有色最终还是封在涨停板，中色股份也大涨8个多点，不好的是广晟有色封涨停后相关概念股跟风不足，但后市还有一次拉高的过程还是可以期待的。
    第三，曾记得5月11日，外围市场大涨，A股高开低走，最终重挫，今天与当日状况相似，但今日是平盘报收，多空力量的对比出现了一些变化。另外5月10日外围市场的大涨和昨夜外围市场的的大涨所处的位置也不一样，后面的预期也会有一些变化。
    第四，美元指数代表了国际资本的风险偏好，国债指数也代表了国内资本的风险偏好，他们与股市呈现了一定的跷跷板效应，而大宗商品是以美元计价的，大宗商品指数也与美元指数呈现跷跷板的效应。美元指数和国债指数暂时都有走软的迹象出现。
    第五、短期来看政策面还是有一些暖风，新华网报道中央研究实施西部大开发，进一步加大资金的投入。
    基于以上原因，只要仓位适中，还是可以持股观望的。就机会而言，昨日走强的今日小幅整理的资源类个股以及受益西部大开发的品种相对较大。