外围环境：

    美国次贷危机引发的金融危机在刚刚过去的一个月中愈演愈烈，有演化成经济危机的危险。以美国为首的西方经济体经济陷入衰退的境地，由此也引发了全球救市的浪潮。但救市只是缓解衰退的速度和冲击，外围环境中长期看不容乐观。大的环境决定A股反转也救市一个新的牛市开始还远远没有到来。

    主要股指表现：

    道指在去年10月份达到14000点上方，一年后最低跌破8000点，跌幅约50％，而在最近的一个月呈现高台跳水的态势，从11000点跌到8000点，近日在全球救市的影响下超跌反弹，但是量能配合并不好，在此区域仍将有反复。在全球股市相关性提高的今天，这种状况决定A股目前将以震荡为主。

    国内政策面：

    A股在跌倒1800附近的时候政策护盘，先是货币紧缩政策的松动，贷款利率和存款准备金双双下调；在有929三大利好齐发——印花税单边征收、央企回购、汇金入市；之后证监会宣布融资融券试点将启动，提高再融资上市公司现金分红标准，新批QFII，人民银行再次下调存贷款利率和存款准备金率；管理层更是多种渠道表达了对经济的信心和维护市场稳定的决心。政策面的态度封杀了大盘大幅度下措的空间，但我们看到刚刚公布的经济数据也不乐观，空方在此状况下也未必敢大肆做空，但多方也没有大局做多的理由，由此造成的后果就是短线思路。

    技术形态：

    6124依来，大盘受制于60日均线的压制，而60均线未来一段时间将回落到2200—2300区域，而2245本来就是上轮牛市的高点，当支撑被击破后变成压力，所以在此区域存在第一道压力；2500是所谓的奥运维稳行情的箱体底部，而2245是很多技术派曾经5浪划分的底部，被积破后也成为压力；2945是6124调整的黄金分割点，3000点是重要的整数关口也是曾经的政策底部，3200的缺口性成了岛屿形态，这些点位除非一轮牛市到来，否则反弹不会突破！

    而1800点是政策底部，短期跌破的可能性不大，目前A股整体PE14倍，应该说是到了投资区域，在往下就是主动买套的阶段。

    就一般环境而言，围绕2000点在1800到2200做箱体运动的几率比较大，如果利好不断可能上试探2500，以2000点对称来看底部极限1500。

    就明年来讲，如果国际环境改善，大盘出现大的反弹应该有上探3200区域的可能。只有真正站上3200以上，一轮新的牛市开始。

    目前的机会：

    目前的机会是交易型的机会，将围绕中央经济会议，千亿刺激经济，央企整合等主题投资，就像土地流转制度给农业股带来的机会，地方救市给地产带来的机会，融资融券给券商姑带来的机会，而就经济本身而言还是配置弱周期性的行业。

    板块扫描：

银行：具有长期投资价值

券商：对救市敏感，存在交易型的机会

地产：交易型机会，仍不到备至时候

建筑、机械：刺激经济的受益者

医药、商业：弱周期

煤炭石油：超跌反弹机会，煤炭进入下行周期

食品：分化

有色：回避

钢铁：回避

旅游酒店：回避

农业：主力介入程度较深

央企整合/上海本地/节能环保：关注