由联通财报窥见公司战略转变

文/丛亮

中国联通(0762.HK) 2006年中报显示，截止到6月底，中国联通净利润达到28亿元，按年上升20.2%，每股盈利0.223分，营业收入467.7亿元，按年升8.2%。其中上半年GSM服务收入293.61亿元，按年升14.5%；CDMA服务收入则降0.3%至137.37亿元。

笔者认为，中国联通GSM网络收入增加，CDMA网络收入下降，一定程度上，与中国联通上半年以来的公司两网战略部署的转变有一定关系。事实证明，中国联通的战略转变对公司的长远发展是具有积极意义的，一直困扰中国联通的双网经营问题有望得到较为妥善的解决。

事实上，业界专家一致认为两网“左手打右手”的问题，一直是影响中国联通业绩增长的一个重要因素，有些专家甚至认为中国联通当年引进CDMA网络是其战略上巨大的失败。但是无论是政治上的原因，还是企业战略决策上的失误，中国联通还是在我国移动通信市场上摇起了双网并行的大旗。

从此以后，由于资金实力不足、双网运营经验缺乏等原因，中国联通就一直在双网“左手打右手”的困境中苦苦挣扎。重金打造的CDMA网络长时间难以实现盈利，而且由于CDMA网络的巨大建设与维护成本，本来网络覆盖、服务质量已经大为改观的GSM网络的改进也放慢了步伐。这样一来，在网络上，中国联通的两张网络都无法和网络覆盖、服务质量等各方面都非常完善的中国移动相媲美。

在品牌战略上，中国联通长久以来不能够正确制定出合理的双网发展战略，以至于今天重视CDMA网络的发展，明日大力发展GSM用户。品牌战略的不明确直接导致了，中国联通一方面在高端用户数上难以实现突破，在低端用户的客户忠诚度不高，只能通过低价来吸引用户，很难通过技术含量较高的品牌价值来锁定用户。因此，虽然用户数保持了一定速度的增长，但ARPU一降再降，增量不增收、利润率不高等问题一直困扰着中国联通。

值得庆幸的是，今年以来，中国联通明确了两网及相关品牌发展战略。一方面，公司通过网络维护、升级资金上的重新分配，实现了一直保持较高盈利率的GSM网络“转正”，进一步提高了GSM的网络质量；另一方面，公司以换标为契机，加强各品牌细分度，下属各品牌价值得到了一定程度的提高，对提高用户黏性以及挖掘新客户的能力都有一定帮助。

总之，中国联通是我国两大移动运营商之一，肩负着我国移动通信行业打破垄断、维持竞争的重要使命。公司通过战略转变实现了上半年收入的大幅增长，对维持两大移动运营商实力上的可比性乃至我国移动通信事业的持续稳定发展都具有重要战略意义。