权证价格计算公式：宝钢权证价格＝宝钢股价－宝钢行权价格

一．目前情况

G宝钢今天收盘价4.15元，到期的行权价格是4.2元。按公司计算得出宝钢权证价格为－0.05元。按这种情况看的话，到期日没有人会去行权。那么，那么到期日权证价值为零。但是，今日宝钢权证收于0.50元。

　　为何有这样的情况出现哪？个人认为可能的原因及情况如下所示：

1.投资者都不看好G宝钢，权证价值为零。

不看好宝钢，纯粹为了炒作赚差价持有权证。那么手里有大量权证的人，卖不出去，只能拿到最后行权变废纸。如果是这样的情况，那么，权证近期将大跌，最后趋于零。

2.投资者看好G宝钢，且需求量巨大，权证有价值。

看好G宝钢，且需求量很大，所以为了不占用资金先持有相应数量的权证等到行权日行权兑换成相应数量股票。如果是这样的情况，那么，权证价值将不为零。

二．分析：

1.假设结果是第1种情况：最终权证价格＝内在价值＝零

这样情况说明投资者都不看好宝钢，持有权证完全为了炒作来赚取差价。个人认为这样的情况发生概率很小。原因如下

1.）宝钢是基础行业龙头企业，业绩也不错。没理由啊！

　　2.）分红情况不错。        应该看好啊！

3.）一年来，所有二级市场龙头企业的涨幅都很好。其中包括同样处于行业低迷的造纸及汽车行业。但是为独钢铁行业龙头宝钢股价大幅下跌。        对比发现不应该啊！

再说了，即使是因为国内钢铁过剩及铁矿石涨价，各投资者都不看好钢铁业短期的效益，

那对于宝钢这种基础行业的龙头老大，投资者做为战略投资也应该做适当的配置。没有理由还卖（价格下跌）啊？况且，行业低迷实际对每个行业来说，这都是行业龙头并购其他公司的绝佳机会。因此，我们认为大家都不看好的理由不充分，所以，权证价值为零这种情况发生的概率很小，或者没有。

2.那就是第2种情况，权证最终价值不为零。投资者手里握有权证，到行权日行权换股票。

假设权证价值不为零，我们来看它的内在价值是多少？

用公式计算得出，通过权证持有G宝钢的最低成本应该大于4.2元。而目前，投资人持有G宝钢的成本是：行权价（4.2元）＋购买权证成本（权证历史最低（0.344）＝4.544元

也就是说，目前通过持有权证，最低持有宝钢正股投资人的成本是4.544元。

基于之前假设，我们认为宝钢的股价至少4.2元之上，但今日收于4.15元，所以宝钢股价必涨，且至少增长1.2％。但是,如果正股上涨超过当天通过持有权证换股的价格,那么就会有通过权证换正股的套利机会,权证价格也将上涨,以维持公式:4.2元<正股价<4.2+权证的平衡.

所以，我们认为最后的结果会是4.2元<宝钢股价<4.2元+权证的价格（不为零）

因此，我们认为对于散户投资者来说，目前购买宝钢正股是最稳妥的获利方式。

注意：如果宝钢按我预测的情况发展，那么接下来其余的钢铁认购权证将必定有一波行情，大家可以多关注，但是投资要谨慎！