昨天还和同事聊天说今天可能出政策，果然今天就出了。

    三大政策一起用，这是一个壮举。周小川厉害。

    虽说是壮举，也表现出金融调控缺乏连续性和逻辑性，也是想到哪是哪啊。如果能给市场明确的预期，也就用不着这么大动静了。

    大家最关心的是股市怎么走？

    今天收市后，我的一个朋友，上海的一个退休阿姨和我聊了半天宏观政策。我的观点是，加息对股市影响不是很大。

    一次加息的作用不会大，只有明确宣示连续加息可能，或者一下加息54个基点，才能显示抑制资产市场过热的决心。

    早在“五一”前，我和长城基金董事长杨光裕先生谈论加息问题时，他也表示只有大幅加息，才能释放有效信号。

    周一股市会怎么样？

    我的一个女性朋友，远在伦敦，每天当地时间半夜炒中国股的阳在MSN上对我说：低开高走。

    这可能是很多人的判断，因为加息的消息实际已经消化了。

    存款一年期利率增加27个基点，同期贷款增加18个基点，这使得银行的信贷差缩小，必然影响到商业银行的利润预期。所以，前期高涨的银行股，可能会有所调整，而火热的参股金融行情也可能暂告一个段落。

    地产股也会受到影响，必然进入调整周期。

    那么股市会打出什么大旗那？

    资产注入、军工题材依然维持热度，而前期落后于大盘的科技和医药股，有可能异军突起，一是它们有号召力，二是价格相对偏低，三是增长性有想象力。

    加息、调准备金比率影响不到他们，人民币升值也不影响其进出口，所以，科技医药股该动了。

    现在担心的是，市场恐怕出现利空出尽的心态，提前透支未来的行情。

    当然，如果银行股、地产股和金融概念股出现调整的话，大盘可能进入一个震荡整理的局面，因为这几类股票前期涨幅过大，其调整力度可能也不小，而且权重比较大。股指在回调的同时，热点股票则依然看涨。而持续入市的散户资金和空仓的机构，则可能趁机吃货。所以，我认为，不会出现股市全面调整的情况。

    东边日出西边雨。

    不过，还是稳点好。