（不自信是炒股亏损的八大原因之一）

巴菲特曾将自己成功的原因归结为：“85%的格雷厄姆和15%的费雪。”由此，除了本杰明·格雷厄姆之外，巴菲特另一位师长菲利普·费雪也走向了前台，为更多中国股民所熟知。

如同发现《聪明的投资者》是一部值得仔细研读的经典投资之作，从而坚定了追随格雷厄姆的决心，报考了他的研究生，巴菲特也发现《怎样选择成长股》一书的价值，主动找到费雪。巴菲特成了费雪的超级粉丝，他曾说：“我是费雪著作的狂热读者，我想知道他所说过的一切东西。”

巴菲特逐步将格雷厄姆的价值投资理念与费雪的成长股投资理念完美地融合一起，形成了自己独特的投资策略，通过投资华盛顿邮报、可口可乐等优秀公司，成为投资界王者，取得了远远超越两位导师的投资成就。

本章中，我们引出了菲利普·费雪这位人物，并不是要让读者记住巴菲特的另一炒股智慧之源，而是费雪炒股巨亏的经历能让许多股民警醒，自信心的重要性。没有自信，何以成事，没有自信，何来炒股大胜。

在前面章节“不专业”中，我们阐述了打造专业性的必要，打造极具个人特色炒股智慧、炒股风格的必要。其实，专业性是要用自信作为保障的，不然，一不留神，专业性就滑溜到道听途说那一面了。

{菲利普·费雪小传}

1928年从刚创立不久的斯坦福商学院辍学，而后在旧金山一家银行担任证券分析师开始投资职业生涯。

1931年创办了费雪公司，在此后几十年的投资生涯中，他成功地发掘出并长期持有了摩托罗拉、德州仪器等大型的超级成长股，不仅个人获得了巨大的财富，也为他赢得了显赫的名声，被誉为“成长股价值投资策略之父”。

 “看空做多”的亏损

话说1929年8月的一天，未来的投资大师菲利普·费雪向上司提交一份 “25年来最严重的大空头市场将展开”的研究报告。你别以为，费雪这样的认识使他成功逃脱世纪大崩溃，别认为是因为这篇报告让费雪名垂青史。相反，费雪言行不一，看空做多，这篇报告背后是他迎来第一次重大亏损，也是记忆最深的亏损。

1929年美股仍然涨个不停，热情高涨的股民誓把大地烤焦。不过，费雪评估美国基本产业的前景时，发现许多产业出现供需问题，前景相当不妙。时年8月，他向银行高级主管提交一份 “25年来最严重的大空头市场将展开”的报告。

这可以说是一位年轻小伙一生中最令人赞叹的股市预测，要知道，当时极具独立研究精神的最为知名的专家们都宣称，股市没有泡沫。更别说，那些出来发表护盘言论的政治家们了。

20世纪最著名的经济学家凯恩斯也没有预料到1929年大崩盘，还投入了不少钱，最终都打了水漂。

可惜的是，费雪并没有依此作为自己的炒股指导原则，看空却做多。他把大部分钱投入到自己理性思考并成文认定的即将崩溃的市场中，他后来回忆说：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到处寻找一些还算便宜的股票，以及值得投资的对象，因为它们还没涨到位。”菲利普·费雪花了几千美元买了3只股票。这3只股票都是低市盈率的股票， 一家是火车头公司，一家是广告看板制作公司，另一家是出租汽车公司。正像我们后面能熟知的，美国股市终于崩溃！费雪持有的3只股票亦无能幸免，损失惨重。

费雪“看空做多”的亏损经历至少让我们明白一点：再准确的分析和预测对投资没有什么价值，你必须付诸实施才能真正获利。按照自己的分析付诸实施，则属自信炒股的范畴。

（待续）