散户天然的信息弱势

我们都知道庄家或大户的资金实力、交易手段与小股民比较起来，都有质的差别，同理，我们可以推断出，小股民不可能在信息上占据优势，依靠小道消息是太为拙劣的手法了。

远离小道消息，需要明白，散户炒股有着天然的信息弱势。我们摄取股市信息主要方式是通过网站、报刊、广播及电视等正规和公开渠道。而机构大户除了通过电话、传真等先进的通信技术猎取第一手资料外，还往往能通过各种关系获得大量的内幕消息。有些机构大户本来就是股票交易的关联者，他们本身就是信息的源头。

听信朋友，听信小道消息从而堵上辛苦积攒的种子资金是不明智的。这里，我们呈现下“世界级短线杀手” 迈克尔·斯坦哈特的工作图景，来看看大户们是怎样占据信息优势的。

{迈克尔·斯坦哈特小传}

 世界级短线杀手。1967年，他在纽约开了以自己名字命名的投资管理公司，28年后，斯坦哈特关闭了26亿美元的合伙投资基金，全身引退转而投身于公益慈善事业。

如果谁在1967年投入斯坦哈特合伙人10000美元，那么20年后就可以拥有100万美元。

斯坦哈特被人称为“世界级短线杀手”，他所感兴趣的不是华尔街的深度研究报告，如果你走进斯坦哈特的办公室，你会发现这里几乎看不到一张纸片。

斯坦哈特每年付给华尔街经纪人的交易佣金高达3500万美元，他花那么多钱不是为了得到一些内幕消息，因为他介绍说，自己在“出货”时也曾故意制造过类似的“预言”。他花这笔钱是为了在第一时间知道信息，使每笔巨额交易都对别的投资者保持一点点优势。

华尔街的一些公司影响力非常大，他们的看法往往会在一定程度上左右市场走势。由于付了如此高额的佣金，他会不断接到华尔街打过来的电话，向他提供一些可能有利可图的交易的消息。“我们将调低对通用电气下个季度的盈利预期！” “花旗将调高巴西的信用等级！”当这些公司的主要分析师有新的想法时，斯坦哈特希望自己能接到“第一个电话”。

即便是花巨资购买来的消息，斯坦哈特都不会轻易认同这些分析师的观点，但是斯坦哈特希望：只要那些在他之后接到这些分析师电话的人认为是对的就足够了，他就有了操作行情的时间和空间。

中国的庄家和大户们在占据信息优势上有本质的区别吗。

形成自己的炒股模式

上面已阐述了很多，我们的建议是：

炒股初期，最应建立起属于自己的信息系统，依据信息做出系统的自我决策，最终培养出自己的炒股习惯。

人性也是复杂的，所以即便巴鲁克是身经百战的投资者，也犯过重大错误。虽然巴鲁克很快就从那次听信小道消息而致的亏损中翻了身，基于对事实的清晰思考和准确判断，此后赚到了第一桶金70万美元，但是，因为一位好友在咖啡交易中是首屈一指的领军人物，又具有人们求之不得的商业判断力，30多岁的巴鲁克便轻信好友而参与巴西咖啡交易，这次交易让他损失了七八十万美元，再次吃了听信消息之苦。

无知者从来都是无畏的，在基金投资领域亦如此。很多散户投资者在投资基金之前，往往对所投资的产品知之甚少，或者根本一无所知，他们或者用心聆听所谓“股神”、“专家”的“谆谆教导”，或者深信亲朋好友“金玉良言”，盲目地买入和卖出，把手中的资金扔进茫茫的股海中，以赌徒的心理期待着奇迹的出现。结果只能是少数人看到了微弱的阳光，而大多数人葬身于茫茫的海底。
    世界上最伟大的基金经理彼得· 林奇曾说：

个股飙升或暴跌背后总是有着某种理由。而那种信息可以清晰明显地找出来，这些信息也经常是充足的。在现今这种信息资源丰富的环境下，投资者可以获取那些从前只为华尔资深分析师提供的数据资料。

必须找到一种最适合自己的投资模式和投资风格，并将其坚持到底，这是我们炒股伊始必须形成的观念。

再之后，我们会告诉你：炒股需勤奋，需打造属于自己个性的专业能力。

附文1：投机与投资

对于投资和投机的理解，历来误解就多。有人认为长线持有是投资，而快速换手就沦为投机。但是瞅准机会进行“短线投资”和被套牢后被迫的“长线投机”，在实战中却又比比皆是；也有人认为低位买入是投资，高位买入则算投机；还有的认为资产组合是投资，资产集中是投机；还有人认为投资是一种成功的投机，而投机是一种不成功的投资。且看投资大师们的在这一问题上的回答。

任何市场同时都存在三种价格趋势：短期趋势，它可能持续数天至数个星期；中期趋势，它可能持续数个星期至数个月；长期趋势，它可能持续数个月至数年。在市场中，也就存在三种基本类型的参与者：交易者、投机者与投资者。

交易者的活动主要集中于盘中交易或短期趋势上。他们买卖股票、债券、商品或任何交易工具，时间框架都在数分钟至数星期之内；投机者专注于中期趋势，他们建立市场头寸，并持有大约数个星期至数个月时间；投资者主要考虑长期趋势，持有头寸可以长达数年之久。

——“华尔街终结者”维克托·斯波朗迪

投机者是评判未来并在未来情形出现之前即采取行动的人。要成为这样的成功投机者，有三件事必不可少：
　　第一，你必须获得关于某个形势或某个问题的事实；
　　第二，你必须就这些事实所预兆的前景形成判断；
　　第三，你必须及时行动——免得为时已晚，再行动已于事无益。

　——“投机大师”巴鲁克

投资是指根据详尽的分析，使本金安全和满意回报更有保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机。投资有以下几个要素：1、详尽的分析；2、尽可能情况使本金免遭损失；3、满意的回报，即指富有常理的（或有限风险容忍度的）投资者所能接受的回报。短期来看，股市就是一台投票机，但是，从长远看，它是一个称重机。

——价值投资之父本杰明·格雷厄姆

所谓投资，是对投资对象在其整个生命周期所能带来的收益的测算活动，假设它的现有运作状况将永久存续下去的话；而投机则是对市场的心理状态进行预测并期望它会使投资对象的评价基准朝着于己有利的方向偏移的一类活动。

——经济学家凯恩斯

对我来说，投机者就是高智商、有头脑的交易所投机手。他能正确预测经济、政治和社会发展的动力，并能设法从中赢利。怎么才能成为投机者呢？起先要有好奇心，接下来是为了获得乐趣，最后就是为了赚钱。

有很多钱的人，能够投机；有很少钱的人，不可以投机；根本没有钱的人，必须投机。

——德国证券之父 安德烈·科斯托拉尼

(待续）